周报要点:期现成交再次下降
市场震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全周(2015 年9 月28 日至10 月9 日,下同)沪深300 上涨3.35%,上证50 上涨1.64%,中证500 上涨5.92%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)期货方面,根据收盘价计算,沪深300 近月、下月、下季、隔季合约分别上涨6.16%、6.73%、5.81%、6.12%;上证50 近月、下月、下季、隔季合约分别上涨3.59%、3.87%、3.90%、4.22%;中证500 近月、下月、下季、隔季合约分别上涨为10.70%、10.93%、10.42%、5.92%。
据行业统计显示,上周各行业普遍上涨。其中电力设备、计算机、有色金属是涨幅较大的板块;银行、餐饮旅游、食品饮料是涨幅较小的板块。非银行金融、汽车、医药对沪深300 指数形成较大的正向贡献;餐饮旅游形成负向贡献。非银行金融、汽车、食品饮料对上证50 指数形成较大的正向贡献;建筑、通信、家电形成较大的负向贡献。医药、机械、计算机对中证500 指数形成较大的正向贡献;钢铁、煤炭、非银行金融形成较小的正向贡献。
海外市场方面,我们观测的几个主要市场普遍上涨。美股上周上涨3.26%;日本股市上周上涨4.03%。上周恒生指数上涨4.43%,目前A-H 股溢价指数为130.05点,较前一周下降,表明A 股上周走势较H 股走势弱。从估值水平来看,历史业绩所对应的沪深300、上证50、中证500 的PE(TTM)较前一周小幅下降,分别为12.06、9.42、44.66 倍。
个股方面,中信证券、海通证券、兴业银行对沪深300 指数的正向贡献最高;民生银行、杰瑞股份、光大银行对沪深300 指数的负向贡献最高;中信证券、海通证券、兴业银行对上证50 指数正向贡献最高;民生银行、光大银行、中国联通、中国中铁对上证50 指数的负向贡献最高;四维图新、人福医药、中体产业对中证500 指数的正向贡献最高;上海梅林、巨化股份、新疆城建对中证500 指数的负向贡献最高。
根据套利模型的测算,目前各股指期货合约均无显著套利机会。
期现成交再次下降。上周,受到海外市场大涨的提振,A 股市场迎来10 月开门红。同时,随着本周期指交割日的临近,近月合约基差快速收敛。但是,从成交角度看,并没有这么乐观。期货、现货成交量再次下降,表明大部分投资者仍持有观望态度。 加之,据已披露的三季报业绩看,企业盈利增速趋缓,主要投资机会还是集中在主题、个股的精选之上,指数难言趋势性机会。