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研究报告:中财期货-白糖季报:新旧榨季交替,四季度或有强劲表现-151010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-12 16:57:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 覃多贵,郭凌灵
研报出处: 中财期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 1,139 KB 分享者: syb****on 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2015年第三季度期货价格先抑后扬,四季度新旧榨季交替,预期结转量不大,四季度期价可能会有强劲表现;
        三季度现货价格先抑后扬,一度跌破5000元/吨的重要心理整数关口,三季度末现货销量开始激增,厂家快速提价,现货价格迅速回到5350元/吨以上;
        CFTC非商业持仓多次出现多空反转,目前继续保持净多单79901手,基金重新恢复信心;
        全球食糖的供需格局正在发生转化,据国际糖业组织(ISO)估计,2015/16年度全球糖供给将短缺249万吨,结束连续五年的过剩。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全球2015/16年度糖产量预计减少1.1%至1.7091亿吨,消费量预计增加2.4%至1.7340亿吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)库存消费比预计自50.7%降至48.1%;
        目前国内库存压力较小,新榨季进口严控政策将持续推行,甘蔗预期减产,糖厂为控制成本需集中生产,这就导致新榨季开榨时间将会推迟,未来不排除会出现供应偏紧的局面,四季度或糖价有望突破前高;
        操作上,重点关注合约SR601,如果现货和外盘行情配合,此合约有希望回归到5700-5900的价格,也不排除四季度出现翘尾行情到6000以上的价格。

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