当前站在市场对养殖产业与股市行情分歧关口，齐鲁农业团队在国庆期间对农业板块投资者进行了一致预期调查，结果如下：
        2015  年11  月猪价是否上涨？仍有近4  成投资者认为不会上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2016  年生猪均价多少？一致预期在16-17  元/公斤。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2016  年生猪价格高点多少？一致预期在20  元/公斤，上下两派分歧明显。
        2016  年猪价将上涨到何时？  一直预期在年中，Q3  占43%。
        2015  年养猪股是否有行情？市场预期仅有30%认为2015  年后续养猪股有机会，交叉分析显示认为没有机会的投资者对猪价是否上涨产生分歧。结合产业预期出现有趣的三足鼎立局面：有3  成的投资者（29%）认为当前股价已经包含了11  月份猪价上涨的预期。而32%投资者认为会涨且有机会，这显示他们即将在10月份布局养殖股，未来股价有上涨的动力。另外39%的投资完全没有预期到猪价上涨，这表明未来猪价上涨兑现时将催化股价上涨。
        2016  年养猪股是否有行情？  70%投资认为有机会，这与2015  年的行情预期有明显差别。但在预期2016年养猪股有行情的投资者中，有70%认为有阶段性行情，主要集中在春节前后和二季度。我们认为结合产业预期来看，投资者基本预期到了产业会持续上涨到年中，但并不认为股市也会呈现持续行情，更愿意参与阶段性猪价上涨催化的行情。
        从预期的层面来看，虽然当前市场对产业2015  年后续行情及2016  年行情有一定预期，但仍认为养殖股具备阶段性机会。这集中体现了猪价上涨催化股价上行的核心投资逻辑，投资者更愿意等到猪价开始上涨再介入行情。因此从这个角度来看，不必因市场对产业反转有所预期，而对养殖股投资产生悲观情绪。猪价上涨仍是股价上行的催化剂，可积极介入后市11  月等时点的猪价上涨行情。
        我们认为当前市场整体一致预期仍然偏悲观，未来产业将在短期猪价（Q4  上涨）、母猪去化（9-10  月份母猪数据继续下降  ，Q4  呈现“L”型）、长期猪价（上涨至2016  年Q4、2016  年高点达21-22  元/公斤、2016年均价达18-19  元/公斤）三个层面超预期。
        目前产业处于反转中的季节性调整期，反而二级市场则位于第二阶段买点：11  月份猪价上涨将推升股价；从明年3-4  月开始猪价一路上涨到Q4  至22  元/公斤，股价也将一路上行。
        参照当前估值水平仅对应2016  年不足15  倍PE，是反转大行情中难得的股价低位，因此我们认为因此当前是坚定布局的时点，相对于市场预期的阶段性参与2015  年11  月及2016  年行情，更推荐中期持有以享受大周期后半段景气超预期的红利。标的来看，我们首推业绩高确定性与高弹性的养殖龙头牧原、温氏、圣农，弹性标的益生、正邦等。