核心观点
        核心观点：根据最新产业调研，我们发现环保、土地等压力持续压制产能扩张，各地新建猪场审批趋严，而近期行情回调也使得母猪淘汰量环比提升20%以上；我们判断当前母猪产能去化有望超预期，中期呈现“L”型底部确定性高，并使得反转大行情的持续时间与盈利空间超预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因此在当前时点，齐鲁农业坚定推荐养殖股，首选业绩高确定性与高弹性的养殖龙头牧原、温氏、圣农，弹性标的益生、正邦、雏鹰等皆可积极介入，潜在绝对空间约50%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （1）壁垒性政策出台促使地方政府加强禁养，预计影响总供给约5%。
        2015  年《新环保法》实施、《水十条》出台，各省陆续集中开展整治养殖场污染行动。以水域附近禁养区为重点对象的清理活动在全国展开，其中草根调研与官方透露显示，南方五省（上海、广东、广西、浙江、福建）禁养影响区域供给比例超过1/3，考虑到这五省供给占全国15.97%，因此禁养对整体供给的影响为5.32%。
        流域附近生猪养殖业的集中清退迫使养殖户开始迁移，本轮新建产能将会集中在内陆平原地区，黄淮海、东北等玉米带是区位优势较为明显的地区。
        而且近20  年养猪区位变动规律显示，我国难以形成持续的跨省迁移，大部分环保引起的产能去化不可逆。
        此前学者们基于2004  年前十年猪肉产量变动，提出了生猪区域逐渐迁移的观点。诚然黄淮海地区因玉米主产区等积极因素，有较大的养殖成本优势。但是我们基于2004-2013  近十年的数据发现，前一轮主要迁出区成为本轮主要迁入区，而前一轮黄淮海等主要迁入区则恰好成为本轮主要迁出区。我们认为中国在区域进入壁垒、局部土地使用饱和等因素影响下，中国难以形成持续合理的养殖迁移，在黄淮海等优势区域形成特色产业集聚。
        因此本轮清退禁养区造成的产能，大部分难以在国内找到合适的养殖区位，短时间内难以回到市场。(而实际上省内也难以合理调整区位，以湖南为例，除水域附近禁养区与当前已有功能区外，很多地区属于山坡丘陵地形，不适合建猪场。)