交银国际
        15  年3  季度全球PC  市场维持疲软，据IDC  估计，3  季度全球PC  出货量同比下跌10.8%(环比上升12%)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管过去两季PC  市场疲弱，我们预期4  季度起下跌速度放缓，主要由于渠道库存转趋健康(我们的调研也印证了这一点)以及配备视窗10  的产品增加。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）于3  季度，联想维持全球最大PC  生产商的地位(市占率同比上升1.3  个百分点)，市场继续整合。智能手机方面，Moto  G(Moto  品牌的主要销售增长推动力)持续在英美亚马逊[微博]网站名列最畅销手机，我们认为这是好消息。联想将于11  月中公布16  财年2  季度业绩，我们预期业绩符合预期；在成本节省、PC  市场回稳和企业及移动业务收入增长推动下，我们继续预期16  财年3季度起业绩显著复苏。联想目前估值为11.4  倍15  年市盈率(历史平均值减一个标准差为13.7  倍)，我们认为估值仍然吸引，维持买入评级。