投资策略:
最新消息显示,在全国棚户区改造工作电视电话会议召开之际,国务院总理李克强作出重要批示,棚改是推进以人为核心的新型城镇化的重要内容和抓手,进一步加大财税金融支持力度、创新机制吸引社会资本参与,进一步严格资金和项目监管,确保工程质量,不折不扣地按期完成既定任务。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期关于落实投资以及工程完成的新闻有所增加,显示3季度破7 压力之下,后期需在保增长上进一步加强。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)政府无法容忍GDP 增速进一步走弱,在此情况下,加快工程项目资金落实以及完工情况,有望提升4 季度消费情况。操作上,我们维持近期不看跌铜价观点,多单继续持有或逢低再选择建立多单,反弹区间运行有望延续。
重要的变化:
1. 美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(10 月9 日)公布的周度报告显示,截至10 月6日当周,对冲基金和基金经理减持了铜期货及期权净空头头寸。具体数据显示,截至10 月6 日当周,COMEX 铜投机净空头头寸减少7902 手,至994 手。
2. 据英国《金融时报》报道,大宗商品巨头来宝集团(Noble Group)大幅削减金属业务,专注于利润更高的油气业务。
3. 美国自由港麦克默伦公司(Freeport-McMoRan)的一位官员表示,该公司调降了旗下位于印尼矿场的铜精矿销售量预估,因铣削操作受到厄尔尼诺气候现象引发的干燥天气影响。
本周展望:
现货市场,节后因假期中持货商和冶炼厂货源充足,但回归市场的交易者有限,市场需求较弱,整体成交清淡,好铜亦无法维持升水报价,且周后因盘面大幅拉涨,多数保值盘被套,加之隔月价差持续缩窄,持货商无意大幅放大贴水幅度,市场报价维持于贴水60-平水之间,下游观望心态加重,未有明显节后入市补库,供需或出现一段时间的僵持与拉锯。进口铜市场,节后进口铜现货亏损扩大至200 元/吨上方,在国庆长假外盘低位回升,国内开盘跳涨的情况下,国内市场跟涨信心不足,尤其现货市场铜价接近4 万之后,市场采购观望情绪有所升温,加上近期人民币出现一定程度升值,即期人民币汇率回落至6.3453,为8 月中旬突然贬值以来的最好水平,沪伦比值出现一定程度回落,进口铜现货再次进入亏损状态。整体来看,9 月以来进口铜盈利状态有所减弱,月均值进入负值亏损状态,由此保税区库存进一步大幅度下降空间有限,国内市场供应压力有望略有好转。库存方面,SHFE 最新报152934 吨,较9 月底微增383 吨。LME 库存最新报305225 吨,已较8 月底减少超6 万吨。