一、  事件概述
        2015  年10  月8  日,美团和大众点评联合发布声明，正式宣布达成战略合作，双方已共同成立一家新公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】新公司将实施Co-CEO  制度，美团CEO  王兴和大众点评CEO张涛将同时担任联席CEO  和联席董事长，重大决策将在联席CEO  和董事会层面完成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）两家公司在人员架构上保持不变，并将保留各自的品牌和业务独立运营，包括高频到店业务，同时将加强优势互补和战略协同，推动行业升级  。
        二、  分析与判断
        O2O市场竞争加剧巨头抱团取暖，利于解决融资难题
        大众点评和美团是国内O2O  市场上体量较大的两个公司。2015  年上半年，团购市场中美团占51.9%的份额，大众点评占29.5%的份额，双方加起来的市场份额为81.4%。
        做强O2O  要求重资金投入的商业模式，要求创业公司有更快的业务发展成绩，更快的融资速度。大众点评共经历六轮融资，今年F  轮融资金额8.5  亿美元。近两个月内，美团连续两次下调估值至100  亿美元左右。据测算美团和大众点评达成合并交易估值可能超过150  亿美元，最高可达170  亿美元，之后将会完成新一轮20  亿-30亿美元的融资。如果能够上市成功，其市值还可能翻番。而未来两家竞争对手公司变为合作伙伴的经营模式利于提振投资人信心进而解决融资难题。
        战略合并利于发挥各自优势，双CEO经营模式仍待考查
        美团、大众点评合作模式为现有股东将权益注入新组建的境外公司（仍采取VIE  架构），双方估值比例将以7：4  进入新公司。大众点评对生活服务电商的逻辑是从内容、服务到交易优惠，行业扩张的原则是通过高频的餐饮带动低频的美妆、婚庆等；美团则重交易，美团的‘T  型战略’即以团购的方式切入酒店、餐饮、电影等领域，如果两者合并，在部分商户资源方面会有重叠，但是高频与低频的业务切入有所不同，确实能形成强大的互补效应，在本地生活服务中大展身手。但双CEO  经营模式会受企业文化差异和对市场的理解的影响，所以战略合作成败仍待进一步考察。
        O2O业内巨头企业合并趋势强劲，1+1大于2仍言之尚早
        滴滴和快的合并以及优酷和土豆的合并基于其相同的市场理解和重合度高的商业模式，而从产业发展周期看，中国O2O  市场目前处于高速发展阶段，能够推动产业发展的企业潜力主要以产品、技术、运营能力和未来的变现能力衡量，同时还有来自BAT  的竞争压力，百度糯米收到了200  亿元扩张资金，市场份额确实在提升。阿里的口碑网则准备10  亿元资金复苏。所以通过合并突围成功需要关注合并增量以及合并后是否能够形成规模优势。
        风险提示
        企业文化与经营模式差异不易磨合