上周两个交易日A  股市场连续上涨，伴随着成交量的放大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为这一方面是外围市场的带动，另一方面也是A股本身风险释放基本完毕的体现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        回顾已经过去的9  月份，清理存量配资成为政策面的一个重要关键词，在这个因素牵制下，市场走的比较艰难，相对于实际的抛售，心理层面的悲观情绪对市场的影响更大，主要表现为买盘严重不足。进入10  月份后，这个因素对市场的影响基本消除，其他各种利空因素，例如经济面的疲软等，也都不是新的看空理由。
        我们在9  月上旬的策略周报《市场底部的确认可能加快》中提示沪指底部已经出现，接下来是对底部的确认。经过一个月左右的时间后，市场的走势基本可以确认了2850  点的市场底，而作为底部区域，3000  点附近都具备极好的布局价值。如果认为市场还有人为抬高的因素存在，那么这个人为因素也仅仅存在于银行股内，在9  月3  日阅兵之前，银行股逆市拉升，透露出人为干预的迹象，但大部分板块及个股，都显示出自然探底回升的走势。例如创业板指数在9  月中旬跌破1800  点后，强劲回升，截止上周末，创业板指已经站上2200  点大关，上涨超过400  点，这是市场自身力量的体现。
        9  月中旬后，我们陆续提示要积极选择标的，择机布局，布局的重点是超跌的成长股，在网络安全、高端制造、次新股等领域寻找相当于最高股价三折左右的个股。目前来看，这种判断是正确的。从大的趋势上看，这些领域代表新经济的发展方向，必然具备极好的成长性。此外，在宏观经济依然疲软的背景下，整体上市公司的盈利状况就不会好，而局部的亮点就会有较大的吸引力，这也决定了目前行情的主线依然是以上提到的这些领域。
        从最新的行情来看，积极的因素正在积累，随着投资者信心的逐步修复，热点正在蔓延，在题材股走强之后，上周末有色、煤炭等资源股也出现走强的迹象。我们认为可以从两个逻辑来理解这一现象：一是目前的市场依旧延续对超跌的纠偏进程，首先是以创业板为代表的严重超跌的成长股，然后向其他领域延伸，以完成估值修复；二是资金开始关注资源股的中长期底部的布局价值，尽管从基本面因素来看，资源股没有好转迹象，但长期下跌后，其价格对各种利空因素的反应也较为充分。今年二季度以来，CPI  与PPI  之间的背离越来越严重，而PPI  持续加速走低的一个重要原因在于上游资源品价格的暴跌，近期这种情况出现了一些改变，国际大宗商品价格开始走强，虽然目前还不能判断是否是趋势性向上，但坏的趋势不再加强，就是个积极的信号，资源品中长期底部基本形成的可能性是不能排除的。由此来看，目前是长期价值投资者对资源品的布局的较好时期。
        我们的策略组合从6  月15  号以来，累计下跌44%，今年以来累计涨幅为25.22%。本周不做调整。目前组合为楚天科技（300358）、新华保险（601336）、国金证券（600109）、皖新传媒（601801）、奥特迅（002227）、巴安水务（300262）、新筑股份（002480）、中色股份（000758）、安徽水利（600502）和聚光科技（300203）。