长江基建(01038.HK)调整与电能事实业(00006.HK)的合并方案，瑞银发表报告预期新建议应可换来双方股东同意通过合并，对长和(102.4,  -0.20,  -0.20%)(00001.HK)影响正面，维持长和评级“买入”，目标价137元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行表示，电能和长建股价自合并计划宣布後分别上升7.5%及4.5%，新方案为每股派特别息7.5元，按现股价计分别相当於约10.3%和10.8%的回报。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）对长和来说，调高电能换股比例意味长和将会拥有合并後的长江基建实业48.76%股权，较原方案的49.19%少。不过，由於特别股息增加，故长和得到的股息收入亦会由原来的95亿元增至143亿元。
        该行认为，长和将在五方面受惠於该合并。第一，其控股架构将更精简，有利收窄集团折让。其次杠杆水平可望下降，预计其净资本负债率会由2015年上半年的34%改善至合并後约21%。此外可获得143亿元股息收入。
        由於将有510亿元现金会留在长江基建实业，将可增加其业务部署的弹性。