企業消息/報告簡評
        巨騰國際  (3336  HK  –  HK$3.89  –  買入  –  目標價=HK$4.69)  –  從微軟加注得益維持獨家Surface  Pro  4獨家供應商的地位  –  我們在微軟週二的產品發佈會後與巨騰的管理層聯絡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】巨騰會繼續是Surface  3和Surface  Pro  4  的外殼獨家供應商。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Surface  Pro  3的外殼會逐漸停產。Surface系列產品的月出產量已超過40萬台，預料會在美國假期旺季和中國雙11/雙12購物節的時期達至每月50萬台。
        Surface  Pro  4提升毛利率3個百分點  –  Surface  Pro  4比前作更薄更輕，減少鎂用量但提高製造難度。我們估計巨騰在2015年第4季的良品率會在60-70%之間，然後在2016年首季回復至約90%。屆時毛利率會提升3個百分點。
        維持「買入」，升目標價至4.69港幣  –  我們分別上調公司2016/17年的收入和純利6,000萬/8,600萬和7,800萬/1.11億以反映Surface系列產品更高的毛利率。我們更新了貼現現金流的目標價至4.69港幣，相當於5.8倍2016年預計市盈率。（李旭暘）