餐饮旅游板块虽然受到上半年国内宏观经济增速放缓等不利影响，但随着居民收入水平的提高和限制三公消费政策边际效应减弱，餐饮旅游板块上市公司业绩较2014年上半年呈现较强的复苏态势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2013年上半年-2015年上半年的营收分别同比增长13.1%、14.4%、13.5%，扣非后归属母公司净利润分别同比增长0.8%、6.6%、10.6%，整体来看，板块营收呈现稳步增长，增速较2014年上半年略有回落，板块盈利逐步好转。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业整体仍处于黄金增长期：2015年中国旅游业整体将继续受益人均可支配收入上升、休闲边际消费倾向提升、消费需求升级等红利，行业整体仍处于黄金增长期，维持行业“增持”评级。
        结合细分子板块景气度、产业链延伸以及消费“互联网化”、资本驱动以及并购投融资等因素，我们对子行业景气度评级以及排序如下：在线旅游（增持）>休闲度假景区（增持）>免税（增持）>自然景区（中性）>传统旅行社（中性）>酒店（中性）>餐饮（中性）。
        休闲度假景区板块营收增长最为强劲，2015年上半年营收增长36.1%，净利润增长44.0%，主要受益于国内旅游消费升级，游客的出游方式从观光游向休闲度假游转变；免税板块业绩稳健，营收增长22.2%，净利润增长13.0%；自然景区受益于交通改善，整体客流稳步增长，营收增长13.3%，净利润增长43.2%；传统旅行社、商旅服务由于出境游市场持续高景气度和众信合并竹园的影响，营收增长16.7%，净利润增长15.3%；酒店、度假与游轮板块继续承压，剔除并表影响后预计板块营收增长+/-3%；餐饮板块延续低迷态势，营收同比增长0.5%，净利润同比下降7.4%。
        线上线下融合渗透趋势加剧：
        相对市场渗透率（2014年9.2%）仍处于低位，在线旅游市场总体市场空间仍然巨大。
        缓解在线旅游同质化竞争局面、踢破增长天花板的关键在于打破线上与线下之间壁垒。
        传统线下旅行社也在积极探索向线上延伸的道路:中青旅旗下遨游网2014年销售增幅超过100%。
        众信旅游发力中游以及C端客户，预计众信旅游基于产品内容+渠道端的外延式扩张持续。
        垂直细分市场中小OTA具备发展空间和潜力：我们仍然看好中国在线旅游行业的长期成长逻辑，看好具备“资本+资源+O2O服务体系”的龙头胜出。同时，处于第二梯队的在线旅游公司开始寻求差异化竞争策略，在某细分市场发力，同样获取较高市场份额和资本市场认可。