9月份住宅销售同比增长38%，房价同比上升10%
        ■  根据CRIC数据，9月份19个重点城市住宅销售同比增长38%，环比增长4%，我们认为整体销售情况令人满意
        ■  另据搜房网数据，10个选定的重点城市房价环比上涨1.6%，同比上升9.8%；我们注意到今年开发商推盘促销活动要少于去年同期9月份住宅销售量价齐升
        根据搜房网和CRIC的资料，9月份住宅销售依然活跃，去化率同比改善；9  月份住宅价格指数继续走高（  搜房网房价指数同比上升9.8%）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们之前预期9月份开发商集中推盘，将有利于住宅销量环比攀升至少20%以上，但实际上住宅销量环比仅小幅上升4%，我们认为这与开发商提价和减少促销有直接关系。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        利好政策持续，销售前景可观
        随着新政出台，首套房首付比例进一步从30%下调至25%，加上住宅按揭利率平均维持在4.9%（去年同期为6.55%），我们预计未来数月，宽松的信贷环境将继续有利于住宅销售，其中重点城市的刚需型住宅产品将受益最大。
        继续推荐市场龙头：中国海外和华润置地
        行业催化剂包括：1）10-11月份销售出现惊喜；2）市场整合加速，并购活动增多；3）发行低成本的国内债券替换境外美元优先债券。
        房地产行业目前的估值相对于NAV折让42%，低于过去6年均值1个标准差，我们认为估值具有吸引力。维持推荐评级，首推中国海外（688  HK）和华润置地（1109  HK），基于两家公司的合同销售额和盈利增长优于同业。