2015年上半年，中軟國際整體營收同比增長23.3%至23.9億元人民幣。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受制於盈利能力較低的集成業務占比提升，公司毛利率同比收窄1.6個百分點至28.4%，不過，銷售及管理費用率在規模效應下同比改善2個百分點至18.8%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）因此，公司淨利潤同比大幅增長37.9%至1.4億元，淨利潤率同比改善0.6個百分點至5.8%。
        公司已宣佈擬發新股(股份數目不會超過擴大已發行股本的5%)收購由華為持有的中軟國際服務40%權益，該公司即主要向華為提供服務。我們以為，本次增發新股後，華為將從合作夥伴升級為公司的戰略股東，有望鞏固及加深公司與華為的策略性合作關係，未來華為的外包服務或更多向中軟國際傾斜，公司與華為的合作也將深入到雲計算、大資料、工業4.0  等主要新服務領域。
        解放平臺把人力資源由管理關係轉化為利益關係，IT從業者、團隊和企業根據接包獲取收入，公司從中收取固定傭金。隨著公司業務逐步向平臺轉移，整體人力資源成本將趨穏定。平臺業務具有高毛利率的特點，屆時將有效提升公司的利潤率水準。
        而且，解放平臺也將服務於小型IT專案長尾市場，並可積累系統資料，進而評估創業及小微企業的交易量、信用及現金流等，通過大資料分析有助於降低貸款的信用風險，未來更有望提供資金，為小微企業提供優質的供應鏈金融服務，培育新的利潤增長點。
        股價安全邊際較高
        上半年，大型機構持續於3.68-3.93港元承接公司大額股權，凸顯股價安全邊際較高。8月份，公司更成功納入恒生綜合小型股指數成份股，顯示國際資本市場對中軟國際的認可。我們相信，公司將持續受惠於內地資訊化、IT國產化、離岸IT  外包市場及雲計算等新興業務的強勁增長，外加平臺效率和盈利能力的提升，業績高速成長可期。我們給予公司對應2015年每股收益25倍估值，目標價為4.35港元，為“買入”評級。(現價截至10月6日)