报告要点
        从宏观经济来看：美联储9  月例会宣布维持利率水平，因为通胀水平过低，且尤其担心中国经济放缓的程度大于预期，但随后耶伦等的发言表明年内升息渐近，言论反复且存有不确定性令美元徘徊不前难以突破各路均线纠缠。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此外市场对新兴经济体的忧虑不断飙升，其中巴西雷亚尔年内暴跌35%，而金属最大消费国9  月PMI  初值巩固了经济下行的预期，中国财新制造业PMI  初值为47，较8  月47.3  再度下跌创出新低，新订单、产出等分项指数都跌幅较大创新低，证实自7  月以来的下行格局没有改变，所谓的四季度弱回升目前看不到希望，中国作为金属最大消费国，经济持续疲软拖累大宗商品价格随之下行，基本金属难有起色。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        从铜的供需面来看：全球虽个别铜矿山宣布减产，但整体供应充足，全球铜精矿供应大方向仍以增加为主。而国内9  精炼铜产量延续增长趋势，预示着国内精铜供应压力攀升，供大于求的格局难有改观。
        总体来说，铜市供需格局仍显偏弱，面对美联储何时加息、铜市供需能否好转等不确定性，而商品面临熊市周期  、现货供大于求、隐形库存流出等悲观现实，而多头信心更多来自宏观环境好转、政策性刺激加强、价格超跌反弹等预期，多空短期僵持对峙，后市有待更多方向性指引。以此来看下月铜需求应保持稳定，短期铜市基本面不支持铜价有过分的涨跌，因此预计下月铜价或延续区间震荡行情，参考区间37000-40000。