要点
        经济数据：G4  数据不及预期，联储加息预期下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国庆期间，G4  国家经济数据普遍不及预期，导致联储加息预期下降，目前市场预期10  月联储会议的加息概率8%，2015  年加息预期仅1/3。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        o  美国非农就业数据大幅不及预期。9  月美国非农就业增长大幅低于预期且前值下修，劳动参与率创下近40  年以来的新低。数据公布后，美元、美股跌而黄金、美债涨的组合反应了市场预期“经济疲软”+“货币放松”的格局。
        o  G4  国家PMI  普遍不及预期。G4  国家9  月PMI  普遍出现下滑。值得注意的是，美国服务业和制造业PMI  指数的差距不断拉大至6  年高点，或隐含了油价下跌和TPP  的影响。
        资本市场：风险偏好有所上升。受益于联储加息预期的下降，国庆假期期间全球资本市场显示出风险偏好的上升。
        o  货币市场：新兴市场货币相对发达国家走强o  股票市场：流动性宽松和TPP  利好，全球股市普遍上涨o  债券市场：美国国债期限利差有所回升o  大宗商品：因美元回落普遍上涨，原油、黄金涨幅较大TPP：亚洲市场争夺加剧。在全球能源以外的进口中，除中日外的亚洲已经占据1/5，而南亚9.0%和东亚5.7%的进口关税意味着需求有进一步释放空间。我们在2015  年1  月《未来十年的大事-TPP  VSRCEP》中强调，由美国主导的TPP  和中国主导的RCEP，谁能夺得区域话语权，对未来十年的竞争力至关重要。而中国虽然在军事力量和全球话语权方面均落后于美国，但其占全球1/5  人口的市场对全球的重要性正在不断提高，而且当前中国居民高储蓄率意味着消费能力仍有较大的释放空间，可以通过“需求”换“需求”的方式推进RCEP  等对外合作，积极面对未来的挑战和机遇