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研究报告:华泰期货-蛋白粕日报:关注USDA10月供需报告-151009

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-10-09 10:24:48
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 黄玉萍
研报出处: 华泰期货 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 1,231 KB 分享者: SHA****N1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场分析与交易建议
        CBOT  大豆:
        收割进展顺利,美豆昨日收盘下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周四公布的出口销售报告显示,截至10  月1  日一周,2015/16  年度美豆出口销售128.46  万吨大豆,较一周前减少49%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前市场关注10月USDA供需报告,因收割全面展开,报告公布的单产数据十分重要,分析师预计USDA将下调美豆产量,从39.95  亿蒲式耳下调至39.08  亿蒲式耳,大豆期末库存也可能下调,交易商在报告出台前调整头寸。
        豆粕菜粕:
        豆粕维持弱势运行态势。美豆单产如果不出现明显调降,出口未见实质好转,目前正逢美豆集中上市的季节性价格低点,豆粕价格也将面临压力。下游需求上,调研显示养殖户生猪补栏意愿不足,虽然由于豆粕在禽料和水产料中添加比例的增加,豆粕月度消费量不减反增,生猪存栏的增加也会使得主料中豆粕消费环比好转,但这一提振作用可能比我们预期的弱。因此我们预计豆粕基本面改善但速度缓慢,且若美豆继续弱势,豆粕短期可能区间震荡,中长期可能小幅上涨。
        菜粕方面,8  月进口菜籽量高于预期,沿海油厂菜粕库存继续保持低位;国产菜粕信息太不透明。不过沿海菜粕库存降低似乎并未对菜粕价格起到明显提振作用,主要因今年菜粕消费旺季不旺,小价差和大量DDGS  到港也挤占了菜粕市场需求,据了解目前饲料配方中菜粕添加仍在低水平,仅剩刚性需求。随着夏季结束水产需求更加不济,菜粕相较豆粕可能更为疲弱。
        

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