美国经济初现放缓势头，非农数据谨慎看待：
        国庆期间美国经济数据反映美国经济差强人意，我们认为需要强调如下几点：
        非农数据或存在一定异常，方向认可，幅度审慎对待：我们认为显著低于预期的非农就业数据或存在异常现象，1）历史上新增非农就业数据振幅较大，今年年内早些时候已经出现了相当次数的异常值；2）本次非农就业数据与ADP  数据出现较大差距，从历史经验看，ADP  数据的稳定性要明显优于非农就业数据。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然我们对非农数据可能出现的失真存在疑虑，但是我们并不认为是劳动力供给侧的原因导致了此次非农就业数据的下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        美国制造业逐步出现放缓迹象：美国制造业的放缓可以从不同数据中得到印证：1）ISM  制造业数据出现连续大幅下降，再度逼近荣枯线，具体指标中新订单与产出均大幅下降，新出口订单维持金融危机以来的低位，文字反馈中出口导向的工业仍对全球经济放缓与强势美元保持担忧；2）就业数据中制造业就业出现连续两个月就业负增长，小时工资数出现明显放缓；3）贸易数据中，8  月出口货物数量出现较大下降（月度环比-1.5%），工业品与汽车出口下滑明显，  进口货物数量大幅反弹（  月度环比+3.1%），工业品与消费品贡献较大。
        TPP  协议达成或将在远期对美国国际贸易带来压力，强势美元或进一步面临阻力：TPP  的达成或将在远期内对美国进出口产生影响，市场普遍担心美国是否会重复04-06  年的情景，即美国出现持续巨额贸易赤字，即使后来联储相当迅速的采取了加息方面的货币紧缩政策，但鉴于对美国贸易赤字的担忧，美元依旧较为弱势。而在目前的环境下，TPP  的顺利执行会进一步的使得勉强算得上强劲的美国消费需求向全球进一步分散，进一步打击本就相对疲弱的制造业等出口导向型部门，影响美国本身的经济复苏步调。虽然长期的担忧存在，但是TPP  短期内离有效执行仍有相当距离，市场反映仍主要出于情绪方面。