事件：三大运营商中国移动、中国联通和中国电信于上月末同时宣布，手机流量当月不清零服务将从10  月1日起正式实施。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主要内容包括：1）用户当月剩余流量可转到下月继续使用，但剩余流量不能累计到第三个月；2）下月优先使用上月未用完流量，即同一类型的流量优先扣减上月未用完的结转流量，再扣减当月套餐内流量；
        3）所有手机用户默认开通当月流量不清零服务，无需申请。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        流量不清零对运营商短期利空，中长期将有助于运营商数据业务ARPU  值提升。1）当月流量不清零会影响用户下月流量“订购”，因此会降低运营商数据流量收入，目前这一比例在运营商收入结构中占比在60%左右；2）据统计，目前只有30%的人觉得月流量够用，而在资费方面，套餐内外流量价格差距太大，套餐内几分钱1M，而套餐外0.3元1M。我们认为，该政策的实施将刺激用户更多使用数据流量，运营商数据业务的用户APRU值将得到有效提升。
        从国外同行的情况看，流量清零也是通行规则。1）绝大部分国外运营商，包括美国的Verizon、英国的Vodafone、澳大利亚的Telstra，月流量套餐也都是当月用不完自动作废。直到今年，国际上尝试允许流量滚存的电信运营商，才渐渐多起来。但也往往只能滚存1  至2  个月，且有诸多限制条件；2）三大运营商“流量不清零”亦并非新事。此前，运营商即在部分地区开展过流量结余、转赠等相关业务试点，只是此次政策覆盖范围为全国和全体用户。
        流量从“服务套餐”变为一种“虚拟商品”，运营商流量经营大时代到来。
        1）短期内，运营商需要做的是对涉及实时计费、离线计费、余额管理中心等90  多套系统进行改造割接，以及30  多个软件版本的发布上线测试，还包括用户的服务数据梳理，销售渠道和用户服务等方面的流程改造和衔接配合等工作，会对成本有一定影响，利好相关BOSS  系统厂商，如天源迪科（300047）。
        2）长期内，我们认为该事件的意义深远，流量从一种“服务套餐”转变为运营商向用户售卖的一种“虚拟商品”，我们预计在不远的未来，流量将可以在运营商提供的共享平台上直接交换、交易、兑换，或者还可以使用流量单位消费通信产品，甚至进行网络业务开发上的投资，实现流量的可自由流通兑换。
        3）今年前8个月，月户均移动互联网接入流量达到340.8M，同比增长86.8%，我们看好相关涉足流量经营概念股的投资机会，如网宿科技（300017）、荣信股份（002123）、通鼎互联（002491）和北纬通信（002148）。