核心结论。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】①当前市场最有利的因素是利率下降，核心矛盾是风险偏好不高，成交量持续低迷显示观望情绪浓重。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）②长假期间国内外政策和市场均正面，随着十三五规划、国企改革细则、稳增长措施推进，信心望恢复，产业资本纷纷举牌显微妙变化，红十月可期。③保持积极心态，聚焦十三五规划侧重的成长股，如制造升级（先进制造、新能源汽车）、信息经济（大数据）、现代服务（医疗、娱乐），主题看好大上海、二胎。
        长假期间海内外正能量多。（1）美国非农就业数据爆冷，大幅低于预期，市场对美联储今年加息的预期大幅下降，正是受此提振，美股、欧股、港股纷纷大涨，而此，将进一步缓解人民币的贬值担忧。10  月5  日美国等12  国参与的TPP  达成基本协议，协定达成尚需各国审议通过，中国仍有时间加入TPP  谈判，此外，中国将在“区域全面经济伙伴关系”谈判、亚太自贸区建设、“一带一路”等贸易合作上加速推进，以突破TPP  带来的负面冲击。（2）9  月29  日国务院常务会议推出三项举措鼓励节能、新能源、智能网联汽车消费。
        30  日，央行、银监会出台政策，非限售城市居民首次购房最低首付款比例调整为不低于25%。此等稳增长措施，对冲经济下行的意愿明显。随着积极财政发酵，最终对冲增长下行压力，会修复市场预期。
        风险偏好有望逐步修复。（1）市场处于风险偏好修复的艰难时刻，仍可以期待。《市场纠结的三个问题》中我们指出投资者纠结于三个问题：制度环境不确定、3  季报盈利下滑、人民币贬值压力。短期最大担忧为3  季报盈利情况，不过，8  月中旬后出现一波下调，说明市场对此已有所预期。此外，十三五、国企改革等事件政策有助市场重建对转型创新的信心。（2）产业资本“举牌潮”显微妙变化。郭广昌受访提出“A  股3000  点已不贵”，产业资本对股市的看法，或许反映出大类资产比价方面，随着利率的不断下行，股市的吸引力在上升。
        7  月以来保险、创投、私募基金频频掀起“举牌潮”，产业资金徐徐而入。
        应对策略：积极心态。（1）当前市场，资金充裕、利率下降是最有利的因素，核心矛盾是风险偏好，即信心问题。国庆长假期间，国内外政策和市场均正面，有利于A  股投资者信心恢复，展望10  月，十三五规划、国企改革细则、稳增长措施推进有助提振市场信心。建议保持积极心态，维持多头思维，入场时机取决于资金性质。（2）聚焦十三五规划侧重的成长股。10  月中旬十八届五中全会将讨论十三五规划，这必将是股市未来的一大主线。结合过去习总讲话、相关课题判断，“十三五”或聚焦制造升级（中国制造2025、新能源汽车）、信息经济（大数据、互联网+）、现代服务（医疗养老、传媒娱乐）。
        （3）主题看好大上海、二胎全面放开。关注国企改革、迪斯尼、科创中心三重催化共振的大上海，个股如春秋航空、张江高科、陆家嘴、龙头股份、上海机电、申达股份、隧道股份，及本地商业零售股。媒体报“十三五规划”中人口增长有望提到优先位臵，并配套包括医疗、养老、社会福利、放宽家庭生育孩子数量限制等政策条件，婴儿奶粉、儿童医药、纸尿裤、玩具等母婴消费最受益，如伊利股份、戴维医疗、山大华特、晨光文具、海伦钢琴、奥飞动漫、卫星石化等。
        风险提示。海外金融市场波动，经济增长失速，政策调控市场超预期。