投资要点:
汽车与零部件板块3 个交易日上涨2.1%,涨幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中整车子板块上涨5.4%,汽车零部件子板块上涨1.7%,汽车销售与服务子板块下跌2.2%,沪深300 指数下跌0.5%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从整车子板块来看,卡车、客车和乘用车板块涨幅分别为2.0%、5.1%和7.7%,各子板块表现均好于沪深300。从A 股重点公司来看,上周三个交易日以涨为主。其中长城汽车、长安汽车和金龙汽车位列前三甲,涨幅均超过15%。跌幅前三的分别为东风科技、威孚高科和庞大集团,跌幅分别为3.8%、1.3%和0.8%。上周H 股因中秋节和国庆节放假同样仅有3 个交易日,重点上市公司(市值50 亿以上标的)同样是以涨为主,仅两家公司下跌。
上涨个股中长城汽车以39.9%的涨幅遥遥领先,和谐汽车和吉利汽车分别以25.5%和19.1%的涨幅紧随其后。下跌的两家公司德昌电机控股和神州租车分别下跌2.3%和1.0%。
政府再次将汽车产业作为稳增长的重要抓手,新能源汽车是新的经济增长点。中国宏观经济持续低位增长,并且已经连续两个季度增速为7%。而从4 月开始,中国汽车销量已经连续5 个月出现负增长。汽车产业作为中国国民经济的支柱产业,需求的下降对宏观经济增长具有显著拖累作用。因此,在9 月29 日国务院常务会议上推出汽车市场的救市措施,确定支持新能源和小排量汽车发展措施,促进调结构扩内需。这表明政府再次将汽车产业作为稳增长的重要抓手,并且新能源汽车是重中之重,是新的经济增长点。
投资建议:维持行业整体增持评级,四季度加大对新能源汽车的配置,重点推荐江淮汽车(同时受益于SUV 和新能源两大市场逆势高速增长,募集巨额资金加码新能源汽车未来布局)和宇通客车(传统和新能源客车的龙头,新能源客车市场爆发增长的最大受益者),建议积极关注万向钱潮(业绩稳定增长,集团新能源汽车业务注入预期强烈)。
风险提示:宏观经济增速继续放缓,汽车行业销量低于预期;价格战升级;地方限购政策的不确定性;新能源汽车推广不及预期。