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神州租车研究报告:第一上海-神州租车-0699.HK-前景向好,推荐-151008

股票名称: 神州租车 股票代码: 0699.HK分享时间:2015-10-08 14:05:35
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 第一上海 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 137 KB 分享者: yup****16 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2015上半年收入23亿元,增长24%,净利润达4.6亿,增长66%,EPS  为0.17  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  截至  2015上半年,神州租车(12.24,  0.04,  0.33%)运营车队规模达8万辆,较年初新增2.2万辆。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上半年公司短租收入14.7亿,增长36%,短租车队规模新增1.1万辆,达5.4万辆。车队利用率提升2%至63.9%。长租收入达4.6亿,同比大幅增长87%。长租车队规模达  2.1万辆,新增1.1万辆,期间公司向优车科技出租车辆超过1.6万辆。我们预计神州租车凭借牌照资源、融资能力、规模效应、差异化定价等优势,将长期保持国内短租自驾的绝对领先地位。
        与神州专车的关系
        9  月17日神州专车的运营主体优车科技进行了B轮融资,总金额5.5亿美元,神州租车以  5000  万美元认购其优先股,加上7月1日的1.25  亿美元的A轮认购,  神州租车共持有优车科技  9.85%的总股份。
        神州租车与优车科技保持着良好的合作关系,一方面神州租车是优车科技的股东之一。另一方面神州租车将车辆出租给优车科技进行专车运营,预计年底神州租  车用于专车的数量将达到  3.5  万辆,其中长租  2.7万,短租  8000  辆。长租每天每  台车的租金为180-190  元,出租价格是神州租车按照企业客户标准给予折扣,与  市场价格相近。短租是神州租车与优车科技正在尝试的新模式,显得更加灵活。
        神州租车看好神州专车的未来长期发展,神州专车已在中国已发展60多个城市,当中一线城市占40%,二线城市占60%。其规模、客户数、订单数在不断上升,已成为中国专车行业的领先者。预计今年神州专车的业绩会大幅亏损,主要因为  运营初期大量补贴所导致,比如用户首次乘车补贴  50  元,冲  100  元返利100元等活动。目前神州专车已经调整收费和补贴力度,专车运营达到盈利平衡的水平。  比如繁忙时段调整收费价格,价格从1倍上升至1.3倍。充值补贴从100元下调至80元。
        

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