策略摘要  
        焦煤、焦炭观点：
        供给端，焦煤方面我们重点关注主产区山西省产量以及产能释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从前期调研的情况来看，部分企业依然存在产能释放的可能性，再加上4季度存在银行还款以及冬季下游企业备货需求，我们预计产量总体相对宽松。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）需求端，终端需求目前我们并未看到亮点，整体产业链依然较为疲软。我们认为在当前钢厂亏损背景下，减产预期叠加冬储需求减弱，预计传统4季度需求旺季好转有限，两品种价格依然维持下行趋势。  操作建议：建议焦煤、焦炭1月空单暂持。  重要监测点：
        1、主要港口焦煤、焦炭现货价格及期现价差；2、澳洲进口炼焦煤价格；
        3、天津港焦炭库存；4、油价、化产价格；5、唐山普方坯价格。
        风险因子：
        1、  国企大规模执行限产政策--供给端大幅度收缩；2、  宏观经济转好--带动下游需求增加；3、房地产及基建开工率大幅增加--带动下游需求增加。