由于缺乏景气与盈利的正向预期差,  家电蓝筹（小天鹅,老板电器,苏泊尔等）更多是作为价值配置的考量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而年初以来市值超跌近期高层变动的华帝股份与受市场风格和事件驱动（客厅经济）的兆驰股份,或许可视为一时的弹性之选。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        投资思考:  弱景气…审视价值与弹性。以空调为代表的白电行业景气仍处于下行周期,库存去化亦在推进。家电公司间的经营分化在Q3  依然明显,美的系企业（美的集团&小天鹅A）与老板电器领跑白电和厨电同侪。家电蓝筹的估值水平趋于筑底且现金价值突出,但由于缺乏景气与盈利的市场正向预期差,白电厨电与小家电龙头（小天鹅,老板电器,苏泊尔等）更多是作为价值配置的考量;  同时在A  股非单边市场环境中,  年初以来市值规模与老板电器渐行渐远且近期高层人事变动的华帝股份以及受益于市场风格与事件驱动（客厅经济）的兆驰股份,或许可视为一时的弹性之选。
        白电景气：空调仍处于去库存周期,冰洗产品明显升级。.据产业在线和中怡康：空调销售延续量价齐跌的趋势,  8  月内销-13.6%出口-18.7%;整体价格同比-5%...2015,无疑将是空调行业失去的一年。冰箱,作为存量市场,8  月内销-9.9%出口+0.1%;  洗衣机8  月内销+5%出口+3%。值得玩味的是,冰洗产品甚至表现出了比较明显的产品升级趋势。
        企业经营：Q3  环比下行,  分化将延续。预计Q3  白电行业收入与盈利增速较半年报将环比继续下行,  基于实际情况与财年的完整性考量,上市公司在Q4经营改善的概率并不显著。同时,企业间的分化也在延续,美的系企业（美的集团+小天鹅A）与老板电器仍将领先同侪。
        估值与盈利：价值与弹性的再审视。价值的考量,更倾向于采用”(市值-净现金)/净利润”这一指标并结合企业经营趋势来评估持仓的意义。小天鹅、老板电器和苏泊尔（估值合理且盈利趋势稳定）具有配置价值;  虽短期受制于空调业景气下行,美的集团的长期前景却可看高一线。同时,在A  股非单边市场环境中,寻求弹性也是无可厚非                        。厨电行业中,年初以来市值规模与老板电器渐行渐远的华帝股份,在高层人事变动与高管增持之后,或许可视为一时的弹性之选;同类还有受市场风格和事件驱动（客厅经济）的兆驰股份。
        风险提示：Q4家电景气继续低于预期、A股市场系统性风险