本周地产成交环比小幅上涨，同比仍维持上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在人民币汇率下行，经济形势疲弱，货币政策持续宽松三个因素中，我们认为货币政策是决定房地  产基本面最重要的核心因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从大类资产配臵角度看，货币宽松周期，房地产占居民大类资产配臵比例将会上升。长周期来看，我们认为，中国房地产长周期没有达到顶点。利率市场化叠加金融自由化必将持续提升按揭贷款占银行总贷款的比重。货币政策维持宽松背景下，我们维持对地产行业的乐观预期。
        行业利好持续释放，地方不动产登记工作逐步推进。国家发展改革委、财政部印发《关于降低房屋转让手续费受理商标注册费等部分行政事业性收费标准的通知》，提出降低部分行政事业性收费标准，并延长专利年费减缴时限。北京市住建委、市财政局联合发布《关于完善公共租赁住房租金补贴政策的通知》，提高和细化公租房租金补贴标准；广州市、深圳市成立不动产登记中心，具体承担不动产登记工作；山西省、云南省加快不动产统一登记职责机构整合工作。我们统计的30  个重点城市整体成交数据环比上升2%,同比上升14%。其中一/二/三、四线城市成交面积环比分别变化10%/-1%/-2%；一/二/三、四线城市同比分别变化33%/24%/-16%。其中，四个一线城市北、上、广、深环比分别变化25%/-2%/26%/16%，北、上、广、深同比分别上升-7%/33%/87%/76%，其中广州、深圳地产成交同比持续大幅上升。本周的二手房市场中统计的六个城市同比均大幅上升，其中，深圳同比上升520%，领先成都、北京等其他5  个城市。库存方面，本周统计的城市库存整体上升2.1%，  其中北、上、广、深库存变化0.0%/0.4%/2.5%/5.1%。
        投资建议：行业上涨的大逻辑未改变，货币政策维持宽松背景下，看好地产基本面持续温和复苏。具体标的方面：地产转型类公司看好国兴地产、华联控股和世联行；龙头公司我们推荐万科A、金地集团。
        风险提示：销售回升幅度不及预期。