外贸规模缩小，衰退性顺差延续2015年8月，我国进出口总值3335.3亿美元，同比下降9.1个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，出口1968.83亿美元，同比收窄2.8%至-5.5%；进口1366.47亿美元，较上月跌幅扩大5.7%至-13.8%；贸易顺差602.36亿美元，较上月有所扩大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）出口大致符合预期，但进口明显弱于预期，表明国内需求疲弱局面远比市场普遍预期严重。而当前高顺差状态，实际上是衰退性顺差，与经济上升期海外需求扩张造成了繁荣性顺差，有着根本性区别。外贸形势不容乐观，政策护航十分必要。
        股市震荡不改，债牛根基稳固
        从基本面看，经济企稳根基仍待加固；微观主体业绩改善仍需等待。从技术面看，股指一路急跌，上升形态破环，市场面临重新寻底。
        交易量萎缩亦显示市场信心不足。从政策面看，利好政策频出，呵护意图明显。但单靠政策利好恐难以改变市场自身运行规律，3000点附近震荡不改，建议投资者精选个股，控制仓位，灵活应对。经济下行压力难消背景下，通缩压力难减、宽松政策基调不变，股市震荡加剧，市场风险偏好明显下降，债牛根基稳固。地方债务限额确定，加大了下半年债市供给压力，但靴子落地，市场担忧情绪得以稳定。加上降准降息后，资金紧张局面将得到极大缓解，预计在宽松持续及资金避险情绪下，债市牛途可期。
        外贸下降拖累复苏脚步，弱势货币成不二选择
        8月中国外贸出口先导指数为34，较7月回落0.1%，连续六个月下滑，下半年出口压力仍然较大。当前虽然维持了顺差，但外贸整体规模的下降给国内经济运行带来不少压力，因此促进出口的政策仍是调控的应有之义。中国过去主要依靠消耗自身的"自宫式"促进政策，如出口退税和补贴等，但现在这写政策空间已用光，因此弱势货币应是政策的不二选择。汇率工具进入央行常用工具箱；人民币贬值路径与升值进程对称，仍然为"蛙跳式"；持续贬值不会，但中期（6-12月）贬值政策目标判断为7.0。