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研究报告：中信期货-有色金属策略周报：短期企稳可期，但上方高度暂难乐观-150914

股票名称：	股票代码：	分享时间：2015-09-14 14:42:17
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：吴锴，郑琼香，朱文君
研报出处：中信期货	研报页数： 11 页	推荐评级：无
研报大小： 518 KB	分享者： 138****177	我要报错

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【研究报告内容摘要】

1.上周重要的变化
1.上周LME锌库存延续近期回升趋势，增加4.51万吨至57.2万吨，主要来自于美国新奥尔良地区库存的上升。
2.上周国内锌现货价对期价从基本平水进一步转为贴水，至11日上海物贸锌现货价相对锌期三收盘价贴水达到145元/吨。
3.今年前7个月国内铅酸蓄电池累计产量1.168亿千伏安时，累计同比下降6.43%。
2.近期展望
对于锌价，经过5月份以来的持续调整，短期缓慢企稳，但尚处于相对低位。锌原料供应有望受限，锌冶炼企业产出增速将回落，预计该因素有望对锌价底部形成支撑。短期锌价下方支撑渐强，但下游消费未回暖将限制锌价的回升高度。对于铅，供需较为平稳，消费不佳也压制其价格表现，下方成本继续支撑底部。我们认为，短期铅锌价格不宜再度过分看空，或呈现出震荡企稳态势，关注本周宏观面的影响。
3.操作建议
铅锌暂时观望4.本周关注重点
1）中国8月份宏观数据的进一步出台2）美联储会议的加息动向
3）国内传统旺季锌下游消费是否环比好转5.风险点
1）短期宏观形势出现不利波动2）国内下游消费环比未改善