策略摘要
昨日现货指数放量反弹,创业板涨势较强,股指期货表现不一,基差重新回到贴水状态,从机构持仓数据看,或与多头获利止盈离场有关。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】行业指数方面,计算机领涨,银行弱势上涨,利好措施持续出台,前期跌幅较深的板块补涨反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)沪港通连续多日实现净买入,但昨日净卖出。
昨日李克强总理在达沃斯论坛上表示,救市是为防止系统性风险,而人民币汇率基本保持稳定,且不希望人民币贬值来刺激出口。近期救市政策进一步升级,首先通过交易制度上的一些修改,包括熔断机制推进,降低股指期货交易量避免市场波动过大,二是加快打击场外配资,清理毒瘤资产,短期通过稳定市场,最终为慢牛铺路。
另外,A股近期走势与外盘相关性增强,这反映了中国在全球扮演的角色更为重要,中国经济的预期一定程度影响外盘表现。8月基本面数据并无改善迹象,PMI新低,进出口数据不理想,近期反弹主要与国家推出的政策相关,一是国企改革纲领文件即将出炉,二是通过降低地方债务风险、推进PPP模式,加快财税体制改革实现稳增长,这些政策若能落实,将给利于经济结构调整和稳增长目标的实现。
综合来看,在市场情绪持续好转,流动性有所松动的背景下,现货指数放量回升,但上证综指短期能否补足上方缺口值得关注。近期政策频出,利好消息不断,政策上通过降低市场波动为慢牛打下基础。外盘方面,昨日亚洲大部分指数上涨,美联储加息前,不确定性因子仍旧存在,短期外盘不宜过于看多。综上,建议投资者期指多单可轻仓续持,操作上高抛低吸为主,关注国企改革、美联储议息动向、VIX指数、人民币汇率、国内情绪等因子。
策略建议:
慢牛格局未改,短期市场有所回暖,期指多单轻仓续持。
重要监测点:
1. 国企改革进程;2. 资金利率水平和流动性;
3. 国际股市变化、欧美政策声明和对国内市场影响;4. 人民币汇率波动和避险情绪;
5. 成交额和两融余额;策略风险点:
1. 国企改革顶层设计方案及试点推进情况不及预期;2. 老经济恶化;
3. 全球市场流动性波动;4. 地产债务违约升级;5. 市场突发的“黑天鹅事件”。