事件：公司公告称全自动化学发光测定仪获得医疗器械注册证。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        化学发光新产品获批，进军市场前景最广阔的IVD子领域。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）按照出厂口径计算，化学发光市场规模在135  亿左右，且年均复合增速高达20%-25%，是目前IVD行业规模和增速最具诱惑力的子领域。随着药品加成取消，医院将逐渐增加检测费用以保证收益，而医保控费压力加大则使得医院更加倾向于采用国产产品。跨国企业在化学发光市场的份额达到90%，在医改大趋势下将逐步实现进口替代，为国内企业创造发展的良机。随着下半年30  多个化学发光检测项目陆续获批，公司的化学发光产品有望凭借覆盖全国的营销渠道迅速实现放量，分享化学发光快速成长和进口替代的市场红利。
        尿检+生化仪+化学发光+瑞源试剂，全产品线格局显现：公司是尿检领域的龙头，尿液分析仪市场占有率超过30%，最近又进入了市场前景广阔的化学发光市场，同时还在积极开拓肾功、肝功、血糖监测等领域，全自动生化分析流水线CS-9200  也有望在年底获批，产品线不断丰富，规模效应逐步显现。公司的传统强项是仪器研发，仪器销售占比在60%左右。而IVD行业的常见盈利模式为仪器低价甚至免费销售，主要收入来自试剂。公司近期公告拟以5.5  亿元收购了宁波瑞源51%股权，宁波瑞源拥有接近120  项试剂产品，将补充公司的试剂短板，凭借丰富的试剂组合成为新的业绩增长点。在仪器方面，公司从尿检向化学发光、生化分析仪等多个方向延伸，100  多种试剂产品补齐短板，全产品线格局将逐步完善，共享营销渠道，实现协同效应。
        仪器+试剂营销新模式，国内+海外市场新局面。公司营销模式从以前的仪器广覆盖、抢占市场份额逐步转变为深挖市场潜力，借助仪器优势带动试剂放量，从而实现营收和毛利率双双提升，进入新一轮高速成长期。公司凭借产品质量和价格优势已经进入了全球100  多个国家和地区的IVD市场，出口额占销售收入的比例超过30%，公司未来将进一步加大海外市场营销力度，拟建立7  个海外办事处和售后服务中心，将种类不断丰富的IVD  仪器和试剂销往海外市场，形成国内+海外双轮驱动的新局面。
        盈利预测及评级：预测2015-2017年每股收益分别为0.74  元、1.06  元和1.31元，对应PE  分别为51  倍、36倍、29  倍。考虑到公司获得了成长性最好的化学发光市场的敲门砖，众多新产品将陆续获批，且仪器+试剂的营销模式转变将带来营收和毛利率双丰收，国内和海外市场双轮驱动的新局面逐渐形成，将迎来新一轮高速成长期，维持“买入”评级。
        风险提示：新产品获批进度或低于预期；业务整合或低于预期；汇率波动风险。