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研究报告:永安期货-金属早报系列-150910

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-09-10 11:45:49
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 张瑜,周晓晖
研报出处: 永安期货 研报页数: 14 页 推荐评级:
研报大小: 7,829 KB 分享者: Zhi****Hu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

【每日提示】:
        铜:1.伦铜现货升水小幅持稳于16.75  美元/吨,近期库存与注销仓单回落明显,大仓单比例较高;CMX  库存增加;
        2.截止上周,comex  铜基金净空较大处继续小幅缩减;LME  铜基金转净多小幅回升;
        3.国内进口货增加,昨日现货对主力转贴水50  元/吨,上周上交所库存小幅增加;
        4.废精铜价差回升明显;
        5.近期内外比价高位回落,上海premium  基本小幅回升;6.持仓上看,排名前20  席位多头增仓为主;
        7.供应端上加工费继续回升至92.5  美元/吨的状态,显示矿供应紧张局面有所缓和,8  月中国精铜进口稳定。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】下游消费依旧疲软,电缆需求弱于往年、空调数据惨淡,但国家配电网改造投资超预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        结论:贸易升水回升,伦铜现货升水回升,交易数据偏强。国内现货转贴水,内外比价回落,废精铜价差回升,上涨动能减弱。
        铝:1、国内库存依旧高企,去库存较慢,近期沪铝现货贴水缩减;
        2、伦铝C-3  贴水缩减,库存依旧回落,国外贸易升水降至低位;3、内外比价较高,近期回落,预计后期铝材出口下降;4、持仓上看,排名前20  席位空头为主;
        5、国内盘面冶炼亏损扩大至7%左右,国内前期部分高成本铝企减产,但国内产能依旧处于投放状态。
        结论:库存依旧大,但目前行业亏损大,铝企实质减产以及号召减产都有发生,国内外铝市现货贴水缩减,铝价下方空间有限。
        

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