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研究报告:国信证券-分级基金数据日报-150909

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-09-10 11:41:04
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 林晓明
研报出处: 国信证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 854 KB 分享者: joa****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

市场行情
        今日上证综指上涨2.29%,深证综指上涨3.29%,深成指上涨2.91%,中小板和创业板的涨跌幅分别为2.86%和3.53%,建筑材料(申万行业指数)上涨4.30%,涨幅最大,银行(申万行业指数)上涨0.59%,涨幅最小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股票型分级A份额全天下跌-0.35%,股票型分级B份额全天上涨7.01%,目前场内股票型分级A份额总规模为503.93亿,场内股票型分级B份额总规模为395.21亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        B份额投资建议
        今日分级B持续大涨。市场预期震荡概率较大,投资者可适当等待机会,目前市场信心有所恢复,而B份额整体处于高杠杆状态,看好后市反弹的投资者可适当关注。同时,提醒投资者防范分级B份额下折风险,根据估算,今日无分级B份额触发下折。距下折母基金需跌在10%以内的有:创业50B(150304.SZ)、券商B级(150236.SZ)、国防B(150206.SZ)、诺安进取(150075.SZ)、中证500B(150029.SZ)、电子B(150232.SZ)、金融地B(150282.SZ)等,买入以上分级B份额需谨慎,要结合B份额的溢价水平,防止下折损失较大。对于部分较低溢价水平分级B份额,其下折风险较低,而价格杠杆较高,对于看涨投资者,具有较好的杠杆价值,可适当关注,需要结合溢价率、母基金溢价率以及估算仓位综合考虑。
        A份额投资建议
        今日分级A整体持续近日小幅调整的态势,但目前A份额价格处于高位,部分A份额已经溢价交易,期权附加价值较大,导致A份额的波动率增加,投资者应注意波动风险。隐含收益率从高到低依次为:深成指A(150022)、中航军A(150221)、煤炭A基(150321)、、H股A(150321)、中小300A(150057)。+3类分级A的平均隐含收益率为5.12%,+4类分级A的平均隐含收益率为5.79%,今日变化不大。低约定收益率A份额期权价值随市场波动较大,提醒投资者注意风险。
        

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