龙源电力8  月份风电利用小时数同比上升5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】15  年1-8  月利用小时数保持同比4%的稳步回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于弱风季即将结束，我们认为未来3  个月的利用小时数将再次走强。公司公告15  年1-8  月风电发电量同比增长20%。尽管8月份火电发电量同比下滑2%，但15  年1-8  月发电量仍同比增长1%。我们认为低迷的市场情绪已经体现在当前的股价回调中，这为长期投资者提供了一个良好的介入时机。
        支撑评级的主要因素
        由于东北地区表现强劲、西南地区表现疲软，8  月份利用小时数同比小幅上升。分地区来看，东北地区（主要是东北三省、内蒙古及河北）利用小时数强劲反弹，但西南地区（尤其是云南和贵州）有所下滑。8  月份利用小时数环比持平。由于我国即将走出弱风季，我们预测9  月份利用小时数环比会有所反弹。15  年1-8  月利用小时数达到2,128  小时，占到我们2015年预测的59%。
        15  年1-8  月总发电量同比上升13%。公司总发电量同比增长13%，风电和火电发电量同比分别增长20%和1%，但其他能源发电量同比下滑25%。8月份新增装机容量为零，但根据管理层此前给出的指引，9  月份将有部分新装机容量，正式公布后可能会成为近期催化剂。
        评级面临的主要风险
        风电利用小时数不及预期。
        估值
        我们的目标价10.97港币是根据8.4%的加权平均资本成本和3.0%的永续增长率得出。我们重申对该股的买入评级，并认为风电行业将受益于“十三五”规划。