基本观点：
        8月份出口增速大致符合预期，而进口增速低于预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】进口疲弱令贸易顺差上升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        亚洲宏观数据评价平台(Asia-MAP)分数：
        出口：0  (3,  0)
        进口：-3  (3,  -1)主要数据
        出口：8月份同比增幅从7月份的-8.3%升至-5.5%（我们的预测为-8%，彭博市场平均预测为-6.6%）。8月份较7月份的季调后环比未折年增幅为+1.0%，而7月份较6月份为-3.4%。
        进口：8月份同比增幅从7月份的-8.1%降至-13.8%（我们的预测为-10%，彭博市场平均预测为-7.9%）。8月份较7月份的季调后环比未折年增幅为-3.2%，而7月份较6月份为-0.7%。
        贸易余额：未经季调的贸易顺差从7月份的430亿美元升至602亿美元（我们的预测为491亿美元，彭博市场平均预测为480亿美元）。
        要点：
        8月份出口数据较7月份环比明显改善，这可能为总体需求增长提供了一些支撑。按目的地细分的出口同比增速显示，对美出口同比下降1%（7月份为同比下降1.3%），对日出口同比下滑5.9%（7月份同比下滑13%），对欧元区出口同比下滑7.5%（6月份同比下降12.3%），对东盟出口同比下滑4.6%（7月份同比增长1.4%），对香港出口同比下降3.8%（7月份同比下降14.9%）。
        另一方面，进口增速低于预期，反映出内需的疲软和上游进口价格的下降。如果不是天津爆炸事故的影响，那么数据可能会更为强劲。天津是国内三大港口之一，中国对外贸易中5%左右的商品将经由天津。此外，爆炸发生后各地都在加强安全检查，其它港口的外贸活动可能也会因此而暂时受到影响。由于邻近地区有多个大型港口拥有闲置处理能力，我们预计进入四季度后，爆炸的负面影响将消退。
        出口疲软可能会令决策当局在管理汇率时谨慎行事。目前的贸易顺差为历史第二高位。通常这意味着人民币面临升值压力，但由于非商品贸易流出规模要大得多，如今的情况显然不同。虽然人民币兑美元汇率已自8  月25  日的低点升值，但我们认为政府不大可能允许其明显走强。目前逐渐明确的一点是，政府希望在未来几个月维持人民币兑美元汇率的基本稳定，这与我们的汇率预测一致。