公司拟  8  千万收购Laurèl  中国，引入国际二线高端女装互补品牌，标志着多品牌战略迈出实质性步伐；虽然短期业绩贡献相对有限，但依托自有的设计和运营优势，有望打造长期增长点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】股权激励考核指引下，预计公司今年业绩将保持双位数增长，目前总市值近70  亿，15PE  40+X，短期估值优势不明显，首次给予“审慎推荐-A”的投资评级；但考虑到公司优秀的基本面质地及“高级时装集团”的长远发展空间，如果股价有调整，则可进行中长期布局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        拟  8  千万收购Laurèl  中国。公司发布复牌公告，拟以近8  千万RMB  现金协议收购东明国际投资（香港）100%股权，标的公司拥有德国LAURèL  GMBH品牌在中国大陆地区的所有权和使用权。交易完成后，公司将实质买断LAURèL  品牌大陆业务（可选择受让目前大陆门店），还将拥有全球其他地区LAURèL  品牌的优先受让权，并形成全球战略合作关系。
        引入国际二线高端女装互补品牌，多品牌战略迈出实质性步伐。LAURèL  于1978  年在慕尼黑成立，原从属德国三大著名奢侈品牌之一的ESCADA，定位国际二线高档女装（国内定价较歌力思更高）。LAURèL  已具备一定的渠道规模和品牌内涵，目前已覆盖全球30  多个国家、1000  多家销售网点，主要面向严谨/积极/自信的女性，与歌力思品牌在定价和定位层面形成较好互补。
        公司此次收购标志着“高级时装集团”的多品牌战略迈出实质性步伐。
        短期业绩贡献相对有限，但依托自有优势有望打造长期增长点。LAURèL  原中国业务体量较小，合计10  来家店（直营+代理），产品从德国本土进口。
        公司收购之后将独立设计/定价/生产，今年计划完成业务筹划（包括举办订货会），明年计划开店推广（全年开店目标15  家左右，核心城市直营）。综合而言，此次收购对公司短期业绩贡献相对有限，但依托歌力思自有的设计和运营优势，如果LAURèL  中国业务后续培育顺利，则有望打造长期增长点。
        首次给予“审慎推荐-A”的投资评级。公司是国内高端女装优秀代表，近年来通过精耕细作，已进入行业第一梯队。尽管以往单品牌运作导致其规模仍略偏小，但设计、营销等环节的精细化管理水平更为领先（上半年直营单店取得双位数增长）。