业绩符合预期，上半年净利润同比增加21%
        2015  年上半年公司实现营业收入24.5  亿元，较去年同期增长43%；实现归属于母公司所有者净利润3.8  亿元，较去年同期增长21%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1）市政施工业务仍然是业绩的最主要来源，占上半年收入的69%；同比增长34%，主要增长原因为公司项目进入施工高峰。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2）环保设备安装及技术咨询业务占比14%，同比增长64.2%，增长主要原因是公司环保设备销售及安装业务增加。3）市政运营业务收入在主营业务收入中占比14%，其中，①固废处理业务同比增长97.2%，因公司垃圾处理业务运营项目增加以及新增电子废弃物业务所致。②污水处理业务较去年同期增长9.3%，因部分子公司水价调整及改扩建处理量增加所致；③自来水业务同比增长6.1%，主要原因为部分子公司生活用水售水量增加所致。
        4）环卫业务收入大增2979%，主要原因为环卫业务上年同期基数小，且发展迅速。公司主营业务总体毛利率维持在35%以上。费用方面：1）因短期融资券发行使得利息费用增加导致财务费用增长66.9%；2）因公司加大环卫设备及污泥技术方面的投入导致的的研发费用增加；3）研发人员增幅约30%-40%，增加了管理费用；公司股权激励摊销成本有所增加，导致管理费用同比增长257%。
        环保固废领域A  股最具平台价值的公司，转型助推新成长
        1）公司传统固废业务，稳步推进，是公司未来3  年业绩持续高增长的基础保障。
        公司更多以环卫收集和处理一体化和综合处理的方式拓展市场，未来持续订单拓展可期。2）  公司环卫和再生资源业务，包括环保O2O  等新的业务领域，思考深入，加速跑马圈地。再生资源回收处理行业正处于行业低谷期，是龙头跑马圈地的良好时机，公司平台好、动作快、思考前瞻，未来有望成为再生资源全国龙头，明年开始新业务将给公司带来重要成长动力，成为主要利润来源之一。3）清华控股入驻，将其定位于旗下唯一或者重要环保资源整合平台，未来将对公司业务拓展起到积极作用。
        维持盈利预测和“买入”评级
        我们预计公司15/16/17  年EPS  分别为1.26/1.77/2.18  元，PE  为24/17/14  倍。
        公司今年处于重要的转折年份，股权层面、新业务层面、互联网层面变化合力有望使得公司进入新的高速成长期，维持买入评级。