外盘走势:亚市伦铜振荡走强,其中沪铜收市时3个月伦铜上涨1.12%至5193美元/吨,但未有效突破上方5200美元/吨的阻力压制,短期振荡运行区间继续关注5150-5300美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓方面,9月4日伦铜大幅增仓3684至29.3万手,显示低价铜吸引部分资金入市。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
现货方面:据SMM报称,9月8日上海电解铜现货对当月合约报贴水100-贴水20元/吨,平水铜成交价39460-39560元/吨。日内持货商逢高急于换现,主动调降贴水出货,现铜贴水一路扩大,好铜与平水铜几无价差,下游仍多观望,成交不及昨日,供大于求特征再度明显。
内盘走势:沪铜主力合约1511先抑后扬,其中午盘14:00后,铜价自日内低点快速拉涨,部分因上证指数强势攀升带动,1511合约尾盘收涨0.41%至39530元/吨,接近于日内高点39550元/吨。此外,目前铜市期限结构维持近高远低的负向排列,但1510和1511的负价差进一步缩窄至30元/吨,同时1511合约增仓放量运行,显示多空分歧加大。
市场因素分析:中国8月出口同比下滑6.1%,进口同比下滑14.3%,降幅超预期,数据加大了中国经济下行担忧,但午后上证指数强势反弹,在一定程度上抵消了偏空的数据带来的打压,今晚需关注欧美投资者对该数据的反应。同时还需关注欧元区第二季度GDP修正值,预期较初值持平。
行业资讯方面,中国8月铜进口量为35万吨,环比持平,同比增2.94%,但今年1-8月未锻造铜及铜材累计进口量为294.5万吨,同比仍减8.09%,为连跌八个月,数据显示,随着国内贷款利率的下滑及下游需求不足,即便两市比值上升都未能提振铜进口需求。此外,1-8月中国铜精矿进口量为同比增加12.1%至812万吨,显示国内减少精铜进口而增加铜精矿进口,令国内供应压力增加。
行情研判:今日沪铜主力合约探底回升,企稳于39530元,其表现继续强于其他基本金属,因短期国外铜矿供应不确定性增加。但鉴于国内进出口贸易数据表现,且8月中国铜进口量未明显增加,或将限制铜价反弹高度。建议沪铜1511合约可背靠39000元之上逢低短多,上方需及时止盈,第一目标关注4万。