一、供需视点：美豆持续低位调整，等待USDA报告指引
        上周以来美豆持续低位震荡，价格在8.6-8.9美元区间之内。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场缺乏新消息指引，等待9月11日美豆供需报告。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）目前美豆接近结荚尾声，优良率近期一直保持稳定，天气状况优良，9月美豆将进入落叶收割初期。出口方面，上周旧作净销售为净取消6万吨，新作净销售153万吨，处于较高水平。目前旧作年度累计净销售5057万吨，超出USDA供需报告给出的4967万吨，旧作出口仍需继续上调。下一年度累计销售1345万吨，去年同期2167万吨，远低于去年进度。市场关注9月美豆供需报告将如何调整美豆新作单产及产量数据，近期informa上调美豆单产及产量预期。
        上周国内因阅兵假期仅开市三个交易日，连盘豆粕震荡下跌。上周国内油厂压榨147万吨，环比降16%，因华北及山东地区阅兵影响停机，两广福建地区豆粕胀库停机，国内豆粕库存85万吨，供应压力较大。后期到货方面，天下粮仓预计9月到港681万吨，10月620万吨，均处历史同期极高水平。沿海豆粕主流价格下跌至2600-2680元/吨一线，较上周涨40-70元/吨不等。国内供应宽松趋势不改，预计将延续弱势调整，关注USDA供需报告。
        油脂方面，前期在外盘原油带动反弹之后，近期走势趋弱。目前国内豆油及棕榈油库存均处于高位，给油脂带来沉重压力，其中，豆油商业库存106万吨，棕榈油库存70万吨。我们判断短期价格仍延续弱势调整。中期来看，马来西亚棕榈油快要进入减产周期、国内9-10月双节备货需求，对价格有一定支撑。本周重点关注MPOB马来西亚棕榈油月度供需报告。