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朗顿教育研究报告:广证恒生-朗顿教育-831505-整合优质教育资源,提高行业竞争力-150831

股票名称: 朗顿教育 股票代码: 831505分享时间:2015-09-08 15:34:12
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 肖超
研报出处: 广证恒生 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 396 KB 分享者: lre****08 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
        【事件】
        朗顿教育(831505.OC)于8  月27  日发布公告,公司2015  年上半实现营业收入821.71  万元,较上年同期下降了25.95%,毛利率达到83.23%,较上年同期增长了21.06  个百分点,同时,实现利润162.93  万元,较上年同期增长了885.13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        【点评】
        营收短暂下降,利润大幅增长
        公司2015  年上半实现营业收入821.71  万元,较上年同期下降了25.95%,主要是由于2015  年上半年公司精力主要放在定向增发股票和整合优质教育资源及一系列的资产重组事宜上,致使业绩同比有所下降。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)而利润有一定幅度的增长,原因是2014  年为国际财务管理师”一试两证”试点年份,公司业绩实现了大幅度的增长,国际财务管理协会中国总部鉴于公司2014  年的优秀业绩,在收取2015  年认证费上给予了大幅度的优惠政策。
        整合上游资源,开拓市场规模
        2015  年上半年公司集中精力对优质教育资源进行资产重组,紧密筹划收购尊天文化与费伦基石100%的股权。通过本次资产重组,公司一方面能够纵向整合公司上游资源:费伦基石全资子公司华夏基石为国际财务管理协会中国总部、国际商业美术设计师协会中国总部,此次重组有利于朗顿教育在中国地区的业务布局和战略发展,进一步提高公司的持续盈利能力。另一方面能够横向开拓市场规模:尊天文化具有华东地区国际财务管理师(IFM)项目以及华东地区国际商业美术师(ICAD)项目的独家授权,此次重组能够扩大公司在华东地区的业绩规模。公司对国内的优质教育资源不断整合,进一步提高了企业在在行业中的竞争力。
        职业培训市场刚需强烈,公司独家授权保障发展财经类职业培训多为资格认证类培训,往往是用户在求职或在职期间的刚性需求,且用户付费能力较强,未来市场空间有保证。朗顿教育在全国有8  个分公司,合作机构10多个,具有国际财务管理协会中国总部对国际财务管理师项目的独家特许授权和广东省总会计师协会对财务管理师“一试两证”项目的独家授权,为公司在职业培训市场的快速发展提供了充分的保障。
        风险提示:市场竞争加剧,行业政策变更。
        

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