要点：  
        期指巨幅贴水引发市场关注，一方面是由于市场弱势的看空表达。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另一方面原因是旺盛的空单需求得不到满足，提保限仓后虽然抑制了过度投机，但多单需要更多的贴水来弥补承担的风险和成本。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  宏观经济数据疲弱，央行在面对货币政策和外汇政策时谨小慎微却又寸步难行。短期利率上行趋势难改，流动性紧张难以缓解。现阶段基本面和资金情况对于股指来说是相当不利的，而股指自身也存在诸多问题需要时间去消化。首先是当前市场情绪极度脆弱与恐慌，前期热炒题材纷纷从逻辑上或业绩上被打破，新的热点题材又难以形成。其次是托市已使得个股与股指出现价值背离，上证50和中证500的走势分化便可说明这一点。畸形的市场总会得到修正，而IH的低调与IC的坚决下杀似乎说明人力难挡市场趋势。最重要的是我们要清楚"国家队"的任务在于预防系统性风险的发生而非拉高指数。综合分析我们有很多利空理由，但利多理由似乎只有相信"救市"。今后相当长一段时间的主要任务会是以降低波动率为主。