公司公告全资子公司厦门检测中心拟以自有资金1530万元收购云南云检工程技术检测有限公司51%股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公司公告全资子公司厦门检测中心取得水利部核发的《水利工程质量检测单位资质等级证书》，公司具备了在全国范围内开展水利工程检测业务的资质。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        点评：  收购落地，后期有望加速。此次收购，我们的看法包括两点：1）充分显示了新团队优秀的执行力，我们此前在报告和与市场交流中反复强调以新董秘为核心的新团队在外延并购的执行力方面将得到飞跃式的提升，此次并购落地是最好的证明；2）正式进军云南市场，并以云南为支撑，打开大西南地区综合技术服务市场，"全国布局10个检测中心"的战略蓝图迈出重要的一步。  收购标的资质优秀，发展潜力很大。云南云检前身为云南省市政工程质量检测站下属检测中心，后经改制目前股东为周云（34%）、左濂（33%）、叶志城（33%）3位自然人股东，背景资源丰富，检测资质覆盖建筑工程、市政工程、灯具等领域十个大项，未来发展潜力大。云南云检承诺2015净利润不低于300万元，公司以1530万元受让51%股权（周云17.34%、左濂16.83%、叶志城16.83%），估值10倍，较为合理，且承诺未来净利润复合增长率不低于30%，即16-18年分别不低于390万、507万、659.1万元。  厦门检测中心再获"水利检测"新资质。今年以来，厦门检测中心继消防资质、测绘资质后，再次取得水利部核发的《水利工程质量检测单位资质等级证书》，具备了全国范围内开展水利工程检测业务的资质。目前国内水利投资每年保持15%的增长，检测需求旺盛，公司迎来新机遇。          
投资建议：
        公司发展战略清晰，一方面通过战略性收缩外加剂业务，控制应收账款风险，改善经营性现金流，另一方面实现资源聚焦，通过外延并购的方式做大做强检测业务。
        短期看外加剂业务战略收缩拖累收入增长，但中长期看检测行业"国退民进"，市场化改革逐渐加速，而且公司新团队执行能力突出，并购经验丰富，有望做大做强发展成为"跨区域、跨领域"的综合性检测集团。
        6月大股东高管、战略投资者参与三年期定增，定增价格20.97元/股，目前股价价差较大，公司动力强，此次收购是公司"全国布局10个检测中心"战略的第一步，预计后续收购项目有望持续落地，我们预计15-17年EPS分别为0.69、0.80、0.93元，维持"买入"评级。
        风险提示：检测并购进度低于预期，成本大幅上升。