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研究报告:招商银行-投资资讯债券篇:债券日报-150907

股票名称: 股票代码: 分享时间:2015-09-07 15:23:01
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商银行 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 322 KB 分享者: xmw****dy 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、债市新闻
        新闻1:G20财长央行行长聚会  IMF呼吁美联储不要加息。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中国经济放缓、新兴市场经济体受挫且全球股市动荡之际,G20(20国集团)财金高官本周末聚首土耳其。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)按照国际货币基金组织(IMF)披露的日程,G20财长和央行行长会议9月4日-5日在土耳其安卡拉举行,全球市场波动、各国竞争性贬值、如何阻止经济增速放缓等均将成为焦点议题。
        其中,针对美联储可能于9月中旬做出的加息决定,IMF在最新发布的报告中督促G20国家央行不要加息,建议在全球经济增长风险加剧之时应维持货币宽松政策。IMF发言人称,美联储在加息上有灵活性。IMF指出,一些导致经济下行的风险正在同时成为现实,包括美元升值、新兴市场货币贬值、大宗商品价格下跌及资本流入减弱等。这意味着全球经济前景会更疲弱,新兴市场近期下行风险已经增加。国际油价下跌未能如预期提振经济,发达经济体普遍低通胀,“货币政策必须保持宽松,避免实际利率过早上升”。而且G20国家需要共同采取强有力的政策,以提振经济、减少风险。
        新闻2:汇金公司发债300亿  偿还到期本金  无关“救市”。传闻已久的“中央汇金投资有限责任公司(以下简称汇金公司)发债”一事终于落地。
        昨日(9月6日),汇金公司在中国货币网公告称,将于9月11日招标发行2015年度第一期债券,发行总量300亿元,这是汇金公司近5年来首次发债。与此同时,公告还显示,此次资金用于偿还到期债券本金。此前,不少市场人士猜测汇金公司发债与受让证金公司股票有关。
        业内人士分析指出,汇金债的供给对债市并不是主要矛盾,债市长期走势向好,不会出现利率跳升风险。徐寒飞也表示,汇金债的供给对债市并不是主要矛盾,央行可通过定向MLF等进行资金对冲操作,在发债利率上,事前可能也会有较充分沟通,利率上行风险不大。市场焦点仍在于基本面和政策面因素决定的长期利率方向,债市环境仍相对乐观,平稳行情延续,不会出现利率跳升风险。记者注意到,汇金公司在公告中也提示,受国民经济运行状况和国家宏观政策的影响,市场利率存在波动的不确定性。在本期债券存续期限内,不排除市场利率上升的可能,这将使投资者投资本期债券的收益水平相对降低。不过,本期债券流动性的增强也将在一定程度上给投资者提供规避利率风险的便利。
        

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