上周美元指数下跌,大宗商品普跌,欧美股市大幅下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国际方面,上周美国所公布的经济数据好坏参半,其中8月新增非农就业人口17.3万,大幅低于预期的21.7万人,而失业率从5.3%下降至5.1%,创七年新低,基本达到了美联储认为的充分就业水平,同时8月非制造业PMI及7月贸易逆差均表现良好,表明美国整体经济处于回升态势,但受通胀率及新增就业人口数据的影响令市场对加息时点存在疑虑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)欧洲方面,上周公布的欧元区8月综合PMI虽创4年新高,但区内德法两大经济体明显分化,面临金融市场动荡和欧元走强的威胁,令欧洲央行下调了欧元区经济和通胀预期,同时德拉吉暗示必要时将扩大宽松刺激规模。国内方面,周末央行行长周小川在二十国集团(G20)财长和央行行长会议上表示,目前人民币兑美元汇率已经趋于稳定,股市调整已大致到位,金融市场可望更为稳定,同时财政部部长楼继伟表示,中国政府不会特别在意季度性的短期经济波动,将保持宏观经济政策的“定力”,坚定不移地推进改革和开放。本周重点关注各国央行召开的货币政策会议。
宏观金融
研发团队股指期货暂时观望
上周仅有3个交易日,虽然政府出手维稳上证50指数,但中小盘个股跌势难改,市场最终未能扭转颓势。由于市场担心政府对蓝筹股维稳的持续性,因此3组期指继续维持弱势,其中主力合约均大幅贴水现货指数,而远月合约贴水更为明显,显示市场极度不看好后市走势。消息上,上周五中金所继续出台政策限制股指期货流动性,包括继续提高保证金,大幅提高日内交易手数和平今手续费,此措施将大大降低股指期货的流动性。同时证监会昨晚发布消息,称正在讨论极端行情下的熔断机制,同时采取一系列其他措施来维稳股市。总体来看,虽然股市近期经过大幅下跌,已经进入合理估值区域,已经具备买入价值,然而期指由于各种政策限制流动性会受到较大影响,高贴水运行将是常态,因此操作上,建议暂时观望。