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北京控股研究报告:瑞银证券-北京控股-0392.HK-升评级至买入,目标价下调至54元-150902

股票名称: 北京控股 股票代码: 0392.HK分享时间:2015-09-07 10:43:43
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 瑞银证券 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入(上调)
研报大小: 57 KB 分享者: sun****984 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        瑞银发表报告,将北京控股(44.15,  0.35,  0.80%)(00392.HK)评级由“中性”提升至“买入”,但目标价由64元下调至54元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】该行预期,旗下输气业务的收费将於明年1月再次降低约25%,但强调该股风险回报吸引,现估值仅相当於2016年预测市盈率约11倍及市帐率0.9倍,已完全反映降低收费的影响。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)该行仍看好公司管道燃气业务,因其有弹性需求增长,并对工业客户有限度接触。
        瑞银下调北控2015及16年盈利预测分别5%及20%,主要考虑到输气业务的收费下调,以及人民币贬值因素。
        该行相信公司表现将较下游同业为好,因其盈利较具弹性,其中公司管道燃气业务约80%来自能源及发热需求,对於内地经济放缓的影响较少,并料旗下北控水务(00371.HK)未来几年将保持稳健增长。
        

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