每日晨会纪要
【宏观—朱启兵/胡瑜/张琳】9 月1 日国务院常务会议确定,调整固定资产投资项目最低资本金比例:调低港口、沿海及内河航运、机场、铁路、公路、城市轨道交通等项目最低资本金比例,城市地下综合管廊和急需的停车场项目,以及经国务院批准、情况特殊的国家重大项目可再适当降低;对钢铁、水泥、电解铝、焦炭、多晶硅等产能过剩行业,严格执行现行的30%—40%较高资本金比例要求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】此举体现结构调整导向,有利于基建项目尽快开工,对经济增长构成支撑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中城市地下综合管廊资本金比例可再降低,再次显示政策对该领域的支持力度明显,建议予以关注。
【宏观—朱启兵/胡瑜/张琳】8 月中国非制造业商务活动指数降0.5 至53.4,新订单下行0.5 至49.6,需求依然较弱。但从6 月均值所显示的趋势看,非制造业景气程度维持平稳扩张,其中建筑业、生产性服务业和房地产业的景气程度趋势持续上升,对经济增长构成支撑。我们维持此前的判断,下半年经济增长将主要依靠基建、地产投资带动,年内完成7%的增长目标依然有望。
【宏观-朱启兵/胡瑜/张琳】8 月中国官方制造业PMI 为49.7,创三年最低,且6 个月来首次降至收缩区间,仍低于历史同期平均水平,长期趋势上位于下行通道的底部,能否企稳回升仍有待观察。整体看,我国制造业景气程度下滑,内外需均较疲弱,经济复苏动力不足。8 月制造业PMI 的疲弱可能受到抗战胜利阅兵限产及自然灾害等暂时性因素的影响。鉴于非制造业景气程度维持平稳、生产性服务业景气程度继续上行,经济虽仍在筑底过程中,但整体或不像制造业PMI 所显示的那么悲观。我们仍然认为年内能够完成7%的增长目标。
【医药-田俊峰】溢多利(300381):预案拟收购新合新70%及利华制药100%股权,拓展业务至甾体药物中间体及原料药,同时将酶应用从饲料延伸至酿造、纺织、医药领域,拟以33.49 元/股定增募资5.25 亿配套资金,公司员工持股计划2 亿参与定增,备考16 年净利润1.6 亿,PE22 倍,买入评级。