事件：
        万达院线(002739.CH/人民币161.30,  未有评级)今日发布公告，与Mtime  签署投资协议，战略投资其20%的股权。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】双方将全面展开电影电商O2O  业务，利用移动互联网将电影衍生品、电影推广与线下影院无缝连接，创造电影电商新模式。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        1.战略投资时光网，联手打造电影O2O  服务平台。时光网是Mtime  旗下电影互联网平台，集电影数据库、电影社区、电影推广、线上电影票务、电影衍生品以及影视内容为一体。成立十年以来，Mtime  时光网已经发展成为国内电影领域最具影响力的电影媒体和服务平台。本次战略投资是继今年7  月7日万达院线与时光网达成电影衍生品合作之后，双方展开的进一步战略合作。我们认为，与时光网的战略合作将使公司从多方面受益：1)  线上宣传直通线下，提振票房收益。电影的受关注度和口碑是决定影片票房成败的重要因素。时光网作为电影资讯平台和电影用户交流平台，具有极大的电影推广优势。其每年参与推广的中外电影超过120  部，占全年票房的近70%，在观影大众心中树立了绝对权威。线上线下口碑转换零距离，无疑将提振影院的票房收益。
        2)  一站式服务增加客户的数量与忠诚度。时光网目前拥有1.6  亿电脑和手机用户，客户群体庞大。而时光网的电影数据库、电影社区、线上电影票务等业务使得用户在时光网上轻松获得从“查看电影资讯——选择电影——购买电影票——交流观影心得“的一站式服务，真正践行了万达院线总裁曾茂军“一切以观众的观影价值和观影体验为核心”的服务宗旨。这有利于提高用户的粘性与忠诚度，而用户之间口碑相传，必将为公司带来更多的潜在客户。
        3)  进军电影衍生品开发，盈利前景广阔。时光网电影衍生品商城今年1  月上线，半年时间，从线上发展到线下，电影衍生品实体店已经进驻全国10  大高票仓城市。同时，时光网与全球知名电影公司合作开发衍生品，并获得了迪士尼、漫威、DC、环球等多家品牌的正版授权。丰富的资源为万达进军电影衍生品开发提供了极大的优势。今年下半年万达计划在全国范围内打造线下衍生品旗舰店，不少于20  家。明年线下衍生品的旗舰店将会做到80-100  家，战略投资时光网是公司实行线下衍生品计划的关键一步。未来带给公司的增值想象空间巨大。
        2.完善电影全产业链布局，打造电影终端连锁服务品牌。万达院线作为全球市值第一的电影院线，自上市以来加快布局电影全产业链的步伐，除了暂未涉足的电影制作业务之外，公司在电影发行宣传、院线建设、电影衍生品开发等方面均完成布局。
        电影发行宣传方面，公司今年上半年收购慕威时尚100%股权，旗下品牌影时尚是国内唯一一家电影整合营销公司，从投资、宣发、营销到广告、到植入全面的整合。此次战略投资时光网也是希望借助于其平台加大宣传推广方面的业务合作。
        院线方面，自2012  年收购美国第二大院线AMC  后，2015  年上半年公司又收购了澳洲院线Hoyts，再次进入海外市场；收购世茂院线获得优质影院及商业地产资源。扩大会员基数，提升市场份额。
        而此次战略投资时光网是公司向电影产业链拓展——电影衍生品开发的重要一环。我们认为，随着万达院线全产业链布局的日益完善，公司在上下游产业链上将获得较好的协同效应，有助于巩固公司的行业龙头地位。
        3、投资建议：公司作为院线领域的龙头企业，将持续受益于中国电影市场的火爆。而公司此次战略投资时光网，将有助于其打造电影O2O  服务平台，完善公司全产业链布局，极大提高公司的核心竞争力。公司当前总市值903  亿元，根据万得一致预期，公司2015-2017  年全面摊薄每股收益分别为2.19、3.22、4.45元。建议投资者持续关注公司在O2O  平台服务平台及电影衍生品开发方面的进展。