公司背景  集團主要從事1）原油及天然氣之勘探、開發及生產及銷售，2）原油及石油產品之煉製、運輸、儲存及銷售，3）基本石油化工產品、衍生化工產品及其它化工產品之生產及銷售，及4）天然氣及原油之輸送及天然氣之銷售。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】集團在香港及上海掛牌(編號為601857)。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯） 投資摘要  1.  在2014年度，集團營業額同比上升1.1%至22,829.62億人民幤，實現歸屬母公司股東利潤，較同期下降17.3%至1,071.72億人民幣，而截至2015年上半年度，營業額更下跌23.9%至8,776.24億人民幣，在期內受到原油、成品油等主要產品價格下滑及整體經濟放缓所致。    2.  近期俄羅斯受到西方制裁的原因，令中俄两國在能源領域上推進了合作關係，而去年中俄已簽訂為期30年，涉及金額4,000億美元的中俄東線供氣購銷合同，目前已進行西線天然氣等戰略性大項目，於9月初訪華期間，中俄將會簽署約30項聯合協議，當中主要涉及能源合作及天然氣合作領域等，相信對集團未來業務有進一步擴展。    3.  預期整體經濟有逐步緩慢的復甦，但仍存在不穩定性因素，而在能源格局正處於深度調整下，中國經濟發展仍保持適度平穩增長，對石油、天然氣的需求有望繼續保持剛性增長，國家大力發展清潔能源、推進能源價格、石油天然氣體制等改革，為集團業務發展創造有利條件，現時中石油(857)的股價已處於年內低位，故建議可分段地吸納股份，作中長線投資，目標價7元。