新希望(000876.CH/人民币18.99,  未有评级)公布2015年半年报，公司上半年实现营收294.98亿元，同比下降8.04%；实现归属于上市公司股东的净利润11.58亿元，同比增长21.83%；基本每股收益为0.56元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        1、上半年盈利增长22%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司上半年实现营收294.98亿元，同比下降8.04%；营业成本27.41亿元，同比下降9.44%；上半年实现归母净利润11.58亿元，同比增长21.83%。其中，2季度单季度实现营收16.32亿元，同比下降5.85%、环比增长23.81%，2季度单季度归母净利润6.43亿元，同比下降3.68%、环比增长24.78%。从收入分类来看，上半年饲料营收201.38亿元，同比下降8.62%；肉食品营收94.24亿元，同比下降5.27%；养殖业务营收11.04亿元，同比增长15.03%。
        2、毛利率和净利率同比提升。新希望上半年综合毛利率7.08%，比去年同期上升1.44个百分点，期间费用率5.45%，比去年同期上升0.32个百分点，净利润率5.36%，比去年同期上升1.44个百分点。分产品来看，饲料上半年毛利率6.56%，同比提升0.31个百分点；肉食品上半年毛利率6.21%，同比提升2.83个百分点；养殖上半年毛利率3.25%，同比提升10.84个百分点。
        3、饲料销量略有下降，吨毛利持平。饲料业务，上半年饲料共销售665万吨，同比下降5.5%，生猪存栏量偏低影响饲料销售。上半年饲料吨单价3,027元/吨，同比下降3.29%，由于原料成本下降更甚，导致上半年饲料吨毛利略有提升至199元/吨（14年上半年为196元/吨）。畜禽业务，上半年公司销售鸭苗、鸡苗和商品鸡共计2.35亿只，同比下降4%，销售种猪、仔猪和育肥猪40.14万头，同比增长21.3%。屠宰业务，上半年公司销售肉食品101万吨，同比下降6.2%。在畜禽养殖业务和屠宰业务带动下，上半年毛利略有提升，抵消了饲料业务对毛利的拖累。
        4、公司积极变革，推进业务和模式转型升级。年初至今公司设立了多个平台负责不同业务，以图进行更精细化的服务，上线以来，互联网金融平台投资金额已突破2亿元，养猪托管平台已达成及将要达成的合作已覆盖3万头母猪。公司的养殖技术服务目前已覆盖全国约3.7万个养殖场120万头存栏母猪。公司在去年即提出要“聚焦两端”，推进公司从“公司+农户”模式向“基地+终端”模式升级转型，从以往相对松散的合作向更紧密的合作发展，以提升养殖户的粘性。屠宰及肉制品业务将更多地往生鲜、熟食和终端品牌转型，食品业务也存在很大的整合空间。
        5、充分受益于养殖产业链复苏。公司主营业务较广，养殖产业链复苏对于公司偏周期性的养殖和饲料业务拉动明显，尤其是在养殖业务。受到祖代鸡和能繁母猪的影响，畜禽养殖行业反转趋势确立，目前公司养殖端盈利与上一轮景气高点时的盈利差距巨大，存在极大改善空间。