事件：
　　日前，公司发布2015年半年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】报告期内,公司实现营业收入22.33亿元，同比增长11.85%；实现归属于上市公司股东净利润2.43亿元，同比增长432.27%；报告期内实现基本每股收益0.30元，同比增长400.00%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）截止2015年6月30日，公司总资产755.89亿元，比去年末增长12.10%。
　　观点：
　　加速楼宇销售，业绩平稳增长。报告期内,公司实现营业收入22.33亿元，同比增长11.85%；实现归属于上市公司股东净利润2.43亿元，同比增长432.27%。这主要系上半年房地产市场回暖，宏观政策逐步趋于放松，公司抓住机遇乘势而上，多举措促销在售楼宇，加快清空尾盘。截止2015年6月30日，公司实现合同销售金额33.64亿元，合同销售面积36.88万平方米；其中珠海本地（含斗门）实现销售近20亿元，占比59.45%，继续保持珠海市场龙头地位；异地城市贡献约13.64亿元的合同销售金额，占比40.55%，与珠海市场基本平分秋色，有力地保证了公司未来业绩的平稳增长。
　　加快项目建设，持续盘活存量。根据公司总体经营计划和销售计划，制定了快推项目开发进度计划，不断跟进，加强督导，推动了开发建设工作。报告期内，公司新开工面积209.8万平方米。截止报告期末，公司在建面积495.8万平方米。这为公司下半年的销售奠定了基础。
　　优化开发布局，扩大土地储备。2015年上半年，公司合计新增计容建筑面积68.02万平方米（计权益面积）的土地储备。公司在巩固珠海市场的同时，继续加大在上海、武汉等地区的土地获取力度，公司项目区域布局进一步优化。今年以来上海地区住宅市场量价齐升，公司通过成功的战略发展布点，两次联合华润竞得闸北区市北高新技术服务业园区N070501单元10-03号及09-03号地块，为公司在上海打造标杆产品，实现品牌落地创造良好条件。公司土地储备持续扩大，区域布局不断优化，逐步向战略重点城市集中，形成了以珠海、广州、上海和武汉为重点区域的开发格局，将为公司发展提供强大的后劲，使公司业绩具备持续增长的能力。
　　产业转型摩拳擦掌，一触即发。报告期内，商业地产板块各产品线已走上正轨，商业经营公司管理职能、团队建设、流程体系已逐步完善，华发商都、新天地、华商百货下属公司的运作不断做实，开业以来，华发商都日人流量最高达近14万人次。华发景龙的组织架构、团队建设和制度建设逐步到位并迅速展开实体业务，成功地将华发景龙公司和“定制精装”业务推向市场，定制精装业务开局良好。同时，新科技公司一手抓团队建设，一手抓业务推进，确立了以智能家居、互联网社区和互联网金融三大业务为重点方向，其中华发·优生活智慧社区平台即将上线，迈出华发互联网+业务的第一步。这些举措的稳步推进，将进一步打开公司未来的发展空间。
　　结论：
　　公司在房地产领域深耕细作30余年，华发品牌家喻户晓，产品品质有口皆碑，奠定了公司在珠海的区域龙头地位。未来，公司在巩固珠海大本营的同时，加速推进在上海、武汉等重点城市的市场布局。同时积极谋求产业转型，借力互联网+，成长空间看好。我们预计公司2015-2017年的营业收入分别为73.94亿元、87.26亿元和111.75亿元，每股收益分别为0.85元、0.98元和1.21元，对应PE分别为14.91、12.88和10.44，维持公司“推荐”评级。