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康达环保研究报告:国元证券(香港)-康达环保-6136.HK-净利润同比增长11.08%-150828

股票名称: 康达环保 股票代码: 6136.HK分享时间:2015-09-02 10:41:19
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 罗颖
研报出处: 国元证券(香港) 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 284 KB 分享者: lft****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

1、  公司业绩:上半年实现收入7.85  亿元人民币,同比下跌9.18%,毛利3.71亿元人民币,同比增长19.31%,净利润为1.37  亿元人民币,同比增长11.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每股基本盈利6.65  分人民币,不派中期息。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至6  月30  日,每日总处理量为255.3  万吨,其中污水处理项目252.2  万吨和供水项目3.1万吨。
        2、  市场拓展情况:中期订单不是很好,目前有不少项目在谈。其中有确定性强的项目总量为35  万吨左右;确定性较强的项目总量为40-50  万吨左右;在努力竞争中但确定性不强的项目约50  万吨。
        公司在市场拓展中注重3  个方面:1,对有影响的大项目的参与,目前公司20  万吨以上的有5  个项目在参与;2,注重市场布局,2015  年实现了3-4个省份的介入;3,注重风险控制。
        3、  今年的增长目标:今年的增长目标是收入增长35%以上,净利润增长20%以上。2015  年上半年有1540  万元的期权费用,2014  年的净利润不包括期权费用,如果撇除该期权费用,则2015  年上半年的净利润则同比增长25.78%。
        4、  成立新的事业部,开拓新业务:公司新成立三个事业部门:1,小城镇污水事业部;2,污泥处理事业部;3,流域治理事业部。
        5、  世界银行的贷款:世界银行给予公司2.5  亿美元的授信,预计在10  月能落地。世界银行的贷款利率低于国内商业银行的贷款利率。
        6、  行业增值税的变化对公司财务的影响:目前公司的项目的水费定价是不包含税的,如果把原先的不含税的价格改成含税价,公司会和政府磋商调价的工作。理论上对公司没有影响。
        

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