【公司深度报告】新宁物流（300013）：跨境电商催生业务腾飞，产业链并购推动未来发展。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        宏观
        约束资本流动，改善贬值预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）媒体报道央行或对远期售汇业务征收外汇风险准备金，准备金率20%，利率为零，折算美元上缴。目前政策对资本流动的约束加强，利率和汇率的灵活性增强，有助于解放利率下行空间，稳定汇率预期。
        PMI  创新低，宽松仍在路上。8  月全国制造业PMI  降至49.7，重回荣枯线下，并创12  年9  月以来新低，在历年同期中也属于偏低水平，指向制造业景气转差。
        需求层面，8  月新订单指标下降0.2  个百分点至49.7，创36  个月新低，在历年同期中也仅高于12  年和08  年，反映内需依然偏弱。生产层面，8  月生产指标由7  月52.4  下滑至51.7，在历年同期中仍处于偏低水平。价格层面，8  月购进价格指标微幅回升0.2  个百分点至44.9，但仍低于荣枯线。