投资要点
上周大盘在周初暴跌跌破年线,此后中国央行宣布双降,外围市场率先反弹,A 股后半周也大幅反弹。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】随着股市反弹、大宗商品与美元均大幅上扬,黄金回落。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
当前观点:惊涛骇浪之中继续维持低仓位是比较明智的选择。对于相对收益而言,有色板块推荐黄金和碳酸锂板块。全球市场的走势反映出的是对于中国经济硬着陆的担忧,其中全球市场特别是美国与中国的同一性。在此次全球金融市场暴跌中来看,黄金超越美元成为避险首选。而碳酸锂在最近的路演中反复强调其基本面继续上行的趋势,体现为碳酸锂价格大概率会继续上行。标的为山东黄金(600547)与天齐锂业(002466)。
美国二季度强势复苏,贵金属价格普遍下跌:美国二季度GDP 同比增长3.7%,超过市场预期;上周初请失业人数再次低于预期,劳动市场持续改善,受此影响贵金属价格普遍下跌。COMEX 白银、LME 铂、COMEX黄金分别下跌5.85%、5.66%、2.55%。黄金短期上涨动力不足,但长期来看,黄金正逐渐与美元脱钩,未来继续走强的可能性较大。
基本金属涨跌互现:上周LME 铜上涨1.2%;LME 锡、LME 铅、LME镍分别下跌6.52%、1.96%、1.52%,其他品种变化不大。智利国家铜业公司丘基卡马塔矿场的部分设施遭火灾影响正常生产,叠加前期智利暴雨影响铁路运输,可能是铜价上涨的主要原因。基本金属供需仍处于紧平衡状态,如果需求超预期回升,基本金属价格可能快速上涨。
小金属价格涨跌互现,碳酸锂保持高位:上周小金属价格涨跌互现,海绵锆回升1.54%,铟、锑、电解锰分别下跌2.45%、2.56%、2.27%,其他品种变化不大。小金属价格受整体需求疲软影响价格处于低位。从供需情况看,智利盐湖供给全球约50%的碳酸锂,年初雨灾的影响或将持续一年,下半年锂价有望持续保持较高位置,而新能源汽车产量在第四季度大概率保持高增长,锂行业相关标的可能因新能源汽车板块火爆而持续上涨。